Zcash ETF周净赎回超9300万美元，价格回落至1300美元

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截至10月2日当周，Zcash（ZEC）在美国上市的现货ETF——Grayscale旗下ZCSH基金，录得9356万美元的净资金流出。这一数据标志着该基金自8月下旬以来首次出现单周负增长，也反映出市场情绪在经历9月强劲反弹后趋于谨慎。受此影响，ZEC价格回调至1300美元关口附近。

ETF资金流向与资产规模变化

根据SoSoValue ETF监测数据，ZCSH在9月30日单日赎回额高达3025万美元，10月2日再流出2693万美元，连续两日抛压明显。截至当周，基金净资产已降至约7.51亿美元。虽然本周出现大幅流出，但整体累计净流入仍维持正值，约为2.1256亿美元。

此前，随着ZEC价格走强及投资者关注度提升，该基金在9月中旬吸引约2.71亿美元的累计净流入，其中单周最高吸纳近9820万美元，显示出市场对隐私币类资产的阶段性需求升温。

ZEC价格回调与市场背景

10月3日，ZEC收盘价约为1304美元，较9月底的高点1653.12美元下跌超过21%。从9月26日峰值到10月3日，价格累计跌幅显著。历史数据显示，9月28日曾跌至1483.24美元，9月30日进一步下滑至1438.21美元，10月2日收于1301.16美元。

值得注意的是，此次资产价值下降并非仅由赎回驱动。由于ZCSH直接持有ZEC代币，其市值随市场价格波动而自然变动。此前已有迹象显示抛售压力显现：OKX平台的ZEC永续合约未平仓金额从9月18日的2.368亿美元降至9月28日的1.65亿美元，反映交易员逐步降低杠杆头寸。同时，1500美元关键支撑位失守，技术指标RSI也从强势区回落至53.41，表明短期动能减弱。

Grayscale完成股份拆分并追加投资

在资金外流背景下，Grayscale于9月30日完成ZCSH的向前股份拆分，将原1股拆分为3股。拆分前流通股为7,989,300股，每股净资产111.41美元；拆分后增至23,967,900股，每股净资产调整为37.14美元。此次操作不改变投资者总资产价值，仅优化持股单位数量，且交易代码保持不变。

此外，数字资产集团（DCG）已于9月8日通过授权参与者向ZCSH注入约1亿美元资金，换取85,705.32563297枚ZEC代币。据披露，所获股份在经济属性上与其他份额一致，无优先权或特殊待遇。

Zcash网络升级进入关键阶段

在市场关注ETF动向的同时，Zcash网络迎来重要技术进展。基金会于10月2日发布Zebra 7.0.0-rc.0版本，作为即将上线的NU7升级首个候选版本。测试网激活预计于区块高度4,465,026时启动，时间点约在10月6日。

NU7升级核心目标是将出块时间从75秒压缩至25秒，提升网络效率。新机制引入“网络可持续性”设计，部分交易费用将重新分配用于未来区块奖励，并增设限制措施以防范垃圾信息攻击隐私交易。开发者计划于10月20日依据测试网表现确定主网最终激活高度，路线图力争在11月5日完成主网部署。目前主网节点无需立即更新，但测试网运营商已被要求在10月6日前安装新版Zebra客户端以确保同步。