21Shares推Zcash与ether.fi实物ETF，欧洲加密投资再扩容

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欧洲资产管理公司21Shares于9月22日在泛欧交易所巴黎和阿姆斯特丹分部正式上线两款新型交易所交易产品（ETP）：分别跟踪Zcash（ZEC）和ether.fi（ETHFI）的实物支持型产品。此举标志着受监管市场对隐私币及新兴协议代币的投资门槛进一步降低，紧随其在美国市场的首次亮相。

首款隐私币实物ETF登陆欧洲

代码为ZCASH的21Shares Zcash ETP是欧洲首个以隐私保护为核心特性的加密资产挂钩产品。该产品基于真实持有的Zcash资产，由机构托管人负责保管，确保透明度与合规性。其最大供应量与比特币一致，均为2100万枚，具备稀缺性特征。目前该产品在巴黎以欧元计价，在阿姆斯特丹以美元交易。

ether.fi ETP覆盖多元金融功能

另一款代码为ETHFI的ether.fi ETP则追踪一个已超越传统质押范畴的流动性质押协议的治理与实用代币表现。该协议已拓展至代币化股票、借贷及支付等场景，收入来源多元化。根据DeFiLlama数据，截至9月，其总锁仓价值约为49亿美元，显示其生态活跃度持续上升。

托管结构与费用安排

两款产品均采用实物支持模式，发行方将底层资产交由专业托管机构持有，避免使用衍生品工具复制收益。托管方包括Coinbase Custody、Zodia Custody、Anchorage Digital和BitGo，其中BitGo被列为当前文档中的指定托管机构。两款产品的年度管理费均为2.5%，显著高于21Shares对主流比特币与以太坊产品的临时优惠费率。

市场意义与投资者便利性

初期流通股均为5,000股，初始管理资产规模各约10万美元。对于普通投资者而言，这类产品无需自行开设加密交易所账户或管理私钥，即可通过熟悉的证券经纪平台直接获取相关资产的投资敞口，极大降低了参与门槛。这也反映出机构正推动加密资产从主流走向细分领域，丰富投资组合选择。