Grayscale Zcash ETF 3拆1即将生效 资金流入超2.3亿美元

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Grayscale推出的Zcash ETF（代码：ZCSH）自8月25日在纽约证券交易所 Arca 市场上市以来，仅用不到一个月时间便实现资金净流入超过2.33亿美元，目前已进入3拆1前向股票拆分的关键阶段。

根据提交至美国证券交易委员会（SEC）的文件，截至9月28日收盘时登记在册的股东，每持有一股现有股份将获得两股新增股份。新股份将于9月29日收盘后完成分配，调整后的交易将于9月30日开盘前正式开始。

ZCSH增长速度远超预期

这一发展标志着加密资产金融产品在机构端持续升温。尽管该ETF初期募集规模仅为数千万美元，但随着ZEC价格走强及市场对隐私币关注度上升，资金流入呈现加速态势。仅9月8日单日，就有约1.12亿美元资金注入，推动基金净资产规模在9月17日达到约8.9亿美元，累计交易量突破110亿美元。

与此同时，Zcash价格在多重因素推动下突破1,200美元大关，其中包括ETF需求上升、市场对隐私保护类资产的兴趣回升以及空头挤压效应的叠加影响。

为何选择此时进行拆分？

股票拆分不会改变基金的总价值或经济基础，而是通过降低每股名义价格来提升流动性与可及性。例如，一个价值3,000美元的投资组合，由每股300美元的十股构成，拆分后将变为每股100美元的三十股，总价值保持不变。

此举有助于吸引更多中小投资者参与，并增强期权策略部署与资产配置的灵活性。目前，Grayscale正推进另一项独立申请——高收益型ZCSH ETF，该产品将采用挂钩Zcash的期权结构，而非直接持有底层资产。

值得注意的是，当前Zcash衍生品市场的杠杆水平仍处于高位。数据显示，期货未平仓合约金额已突破23亿美元，意味着价格波动可能引发更剧烈的空头回补与强制平仓行为，进一步放大市场反应。

ZCSH关键数据一览

成立日期：8月25日；累计流入资金：超过2.33亿美元；净资产规模：约8.9亿美元；股票拆分比例：3拆1；调整后交易起始日：9月30日