六大区块链组织联名致信SEC：推动数字商品立法明确化

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近日，美国证券交易委员会（SEC）收到由Chainlink Labs、Cardano Foundation、Hedera、Aptos Labs、Ava Labs及Stellar Development Foundation共同签署的联合信函，请求将数字资产正式纳入“非证券类数字商品”法律框架，并推动建立针对质押活动与二级市场交易的统一监管规则。

数字商品分类亟需法律定调

当前，数字资产在证券法适用性上存在明显模糊地带，导致开发者和企业难以判断合规边界。六家机构强调，必须将“数字商品”的定义从解释性指导升级为《加密资产法规》中的核心条款，以减少法律不确定性。

聚焦质押与链上交易规则

信函特别指出，应明确证券法对协议质押、收益代币发行以及去中心化网络中各类经济活动的影响。此前，SEC与CFTC于三月联合发布文件，将加密资产划分为五类：数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币与数字证券，并对“协议挖矿”与“协议质押”作出初步说明。

此次六大组织希望将这些概念纳入正式法规，避免因解释差异引发监管争议。

市场反馈呈现多元立场

自八月提案以来，SEC已收集超百份公众意见。部分机构支持现行框架，如Hyperliquid政策中心（HPC），但建议调整空投处理方式，认为无对价分发不应视为证券交易。

另类投资管理协会（AIMA）则呼吁明确投资者权利；而证券行业与金融市场协会（SIFMA）关注九月生效的五年期“创新豁免”，该条款允许链上交易代币化股票，被视为关键制度突破。

FCA同步推进DeFi监管布局

英国金融行为监管局（FCA）亦在加强监管准备。2026年10月21日，启动两项咨询程序：GC26/7号聚焦受监管企业使用DeFi的运营韧性与反洗钱要求；CP26/36号则回应立法变动带来的监管排除条款更新。

这两项咨询将于2026年11月18日截止，最终指引计划于2027年1月发布。根据《2000年金融服务与市场法（加密资产）法规2026》，全面监管体系将于2027年10月25日正式实施，企业可自2026年9月30日起申请，最迟须于2027年2月28日前完成提交。