美光科技股价分歧加剧：AI需求支撑与选举忧虑并存

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近期，美光科技（MU）股价波动加剧，市场对其未来前景呈现明显分歧。自10月1日以来，该股累计跌幅达36%，近五个交易日亦下挫超15%，与52周高点1,255美元相距甚远。尽管如此，周三盘前交易中股价小幅回升1.5%，报736美元。

华尔街估值分歧凸显

周二收盘价为725.11美元，日内一度跌至705.20美元，跌幅达3.8%。两家顶级投行对同一标的给出截然不同的目标价：KeyBanc分析师John Vinh重申1,750美元目标价，对应约148%上涨空间；而高盛分析师James Schneider则维持1,250美元目标价，隐含涨幅约70%，并给予“中性”评级。

Vinh的预测基于财政2028年盈利的6倍市盈率，认为当前股价仅相当于共识2027年盈利的4倍，显著低于过去三年9倍的历史中位数。他强调，人工智能驱动的云基础设施扩张正推动内存需求，10月云支出环比增长2%，同比增长12%，标志着传统服务器需求回归。

此外，预计第四季度DRAM价格将上涨15%至20%。谷歌亦在考虑将长期内存供应协议延长至2035年，进一步巩固行业景气预期。

政策风险与战略投资双面夹击

股价回调部分源于美国中期选举带来的政策担忧。投资者担心民主党胜选可能放缓AI数据中心建设节奏，进而影响存储芯片需求。

与此同时，美光成为Anthropic IPO招股说明书中的关键参与者。该公司将在本次上市后参与总计260亿美元的私募配售，投资金额达10亿美元，与博通、微软持平。英伟达和Alphabet各投入100亿美元，AMD为25亿美元，台积电合作伙伴为5亿美元。

Anthropic计划于11月19日挂牌，拟发行8.25亿股，每股定价区间为70至78美元，最高募资额可达643.5亿美元。目前美光市值约为8,204.1亿美元，相对强弱指数（RSI）为35.82，处于超卖区域。尽管短期承压，其过去12个月仍实现186%的涨幅。