摩根士丹利携手DTCC启动美债与股票代币化，2027年推交易系统

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摩根士丹利于周二宣布，已借助 Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）推出的代币化服务（DTS），完成美国股票与国债的数字资产转化。该服务于10月28日正式上线，标志着摩根士丹利成为首批实现现实世界资产代币化的大型金融机构之一。

代币化服务正式落地，首批覆盖34种证券

DTS平台将存放在存管信托公司（DTC）的证券转换为由区块链记录的代币，每个代币均对应一份真实资产，享有相同的法律权利与权益保障。这一机制确保了数字资产与传统金融工具在合规性与可追溯性上的无缝衔接。

该服务在证券交易委员会（SEC）工作人员于2025年12月发出的不行动函下运行，限定范围涵盖美国国债、罗素1000指数成分股及主流指数型交易所交易基金（ETF）。此前，DTCC已于7月15日完成与30余家机构的生产环境代币化测试。

截至10月上线时，已有20家DTC参与者签署协议使用该服务，包括摩根士丹利、摩根大通、花旗银行、美国银行及瑞银集团等主要金融机构。

多链并行布局，未来扩展路径明确

当前代币运行于两条区块链：Canton Network 与 DTCC 自建的私有 Besu 网络。根据规划，平台将于2027年引入 Stellar 区块链，并接入 Circle 的 Arc 网络，进一步提升跨链互操作性与流动性支持。

股票代币交易延至2027年，需求培育仍需时间

尽管摩根士丹利原计划于2026年下半年在其另类交易系统中上线股票代币化功能，但主管 Amy Oldenburg 在10月宣布将目标推迟至2027年第一季度。她指出，交易系统需依赖成熟的代币化产品支持，而目前市场对这类产品的实际需求尚未形成。

不过，她预计代币化现实世界资产的市场规模将在2030年前达到3万亿至10万亿美元区间，显示出长期增长潜力。