MSCI新规影响几何？MSTR股价仍受机构看好

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

MSCI本周正式确认针对“非经营性”企业的最新归类标准，此举或将导致MicroStrategy、Metaplanet等数字资产储备型公司面临被移出全球可投资指数的风险。最终名单将于11月11日公布，新规则将于11月30日收盘后生效。

市场反应与估值逻辑

尽管摩根大通曾预估，若MicroStrategy被剔除，或引发约28亿美元被动资金流出，但CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju认为，这一潜在影响已被市场充分消化。

他指出，MSCI变动主要影响资金流动，而该因素已在当前股价中体现。同时，华尔街主流机构仍维持积极看法：花旗集团将MSTR目标价定为240美元，巴克莱银行为175美元，B. Riley则给出195美元的预测，整体呈上升趋势。

基本面支撑强劲

Ki Young Ju强调，公司的长期价值更取决于基本面表现。目前，MicroStrategy市值与比特币净资产价值（mNAV）比率约为1倍，STRC代币交易价格接近面值，且拥有超37.5亿美元现金储备，足以覆盖未来股息支付义务。

这些指标表明，即便面临指数调整压力，其资产质量与财务弹性仍具韧性。

创始人回应：价值判断不应受限

在规则落地前，MicroStrategy联合创始人兼前CEO Michael Saylor向彭博社表示，指数调整对公司的实际资本影响有限，且分类标准存在偏颇——将石油、机械等传统资产视为合法资本，却排斥比特币，是一种主观价值认定。

他警告称，此举或开启不良先例，但无法改变数字资产作为未来资产配置核心的地位。

然而，市场情绪出现分歧。周五，MSTR股价从周四逾151美元高点回落至137美元以下，经历明显抛售。

尽管如此，该公司仍是全球最大的企业级比特币持有者。截至10月12日最新增持后，其持有的比特币数量已达848,250枚。