MSTR或因MSCI新规被剔除指数，比特币持仓再增250枚

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策略公司（原MicroStrategy）的股票正接受MSCI新规则下的资格评估，可能面临从主要全球股票指数中被剔除的风险，但尚未收到正式决定。根据现行标准，成分股需连续两个年度申报期未能满足筛选条件，才会被移除。

MSCI新规下的资格挑战

此前模拟结果显示，该公司曾被列入潜在排除名单，但MSCI并未确认最终结果。最终名单将于11月11日公布，并在11月30日后生效。此次审查聚焦于财务结构更接近投资工具而非实体运营企业的公司。

周四收盘时，MSTR股价报151.29美元，上涨5.62%，此涨幅发生在MSCI公告前，因此未反映市场对潜在排除的反应。

来源：TradingView

比特币持仓持续扩张，融资方式显现战略依赖

策略公司近期完成新一轮比特币采购，购入250枚比特币，耗资约2150万美元，平均成本为每枚86,194美元（含交易费用）。此举使其比特币总持仓量升至848,250枚，累计投入资金约640亿美元，平均持有成本为75,444美元/枚。

资金主要来自普通股发行，公司售出125,183股普通股，净筹款2100万美元，另使用50万美元现金，合计约2150万美元。这一融资路径凸显了投资者对MSTR股票的需求对其资产配置战略的关键作用。若未来股票需求减弱，该渠道吸引力或将下降，但即便被剔除指数，仍不影响其融资能力。

与此同时，公司还完成了约190万股STRC优先股的回购，支出1.924亿美元，表明其资本运作涵盖多维度调整。

截至10月11日，公司指定美元储备余额为48.8亿美元，独立现金账户持有6.405亿美元，用于支付优先股股息及债务利息，现金部分则支持日常流动性管理。

潜在排除的影响与市场应对

被剔除指数可能引发追踪MSCI基准的基金被动调仓，导致短期抛压。据估算，相关基金持有约1300万股MSTR股份，约占流通股总数的3.1%。公司认为该规模低于常规日均交易量，不构成必然价格下行压力。

尽管如此，集中再平衡仍可能带来波动。值得注意的是，即使被移出指数，公司仍保留在纳斯达克上市地位，且无需出售比特币资产。未来融资能力仍将取决于市场对股票的真实需求。

目前，投资者正等待11月的最终裁定。公司保留一定灵活性，报告称可用于数字信贷证券回购的资金为3.548亿美元，普通股回购额度尚余10亿美元。