Canaan财报低迷但回购计划提振信心

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Canaan（CAN）公布的第三季度业绩显示收入骤降90%，仅达1450万美元，远低于去年同期的1.505亿美元。受此影响，股价一度下跌19.11%，随后小幅回升2.15%。尽管如此，公司仍录得800万美元净利润，主要得益于加密货币公允价值上涨及金融衍生品收益。

非现金收益掩盖运营压力

本季度，持有的比特币等数字资产带来2010万美元的公允价值收益，衍生品业务贡献3190万美元，合计抵消了主营业务的严重下滑。首席财务官金“詹姆斯”·程强调，此类收益与实际运营状况无关，无法反映真实经营能力。

运营亏损从去年同期的2390万美元扩大至4290万美元。挖矿设备出货量同比减少逾九成，仅售出1万亿哈希/秒（TH/s），而去年同期为10艾哈希/秒（EH/s）以上。需求疲软、售价下行以及晶圆成本上升共同拖累硬件业务。

核心业务亮点与战略动向

尽管整体表现承压，部分指标仍呈现积极趋势。挖矿毛利率提升至近30%，较上季度的20%显著改善；运营费用下降15.5%至3420万美元；库存降至1.19亿美元，为五个季度以来最低水平。

公司自挖矿部门产出133枚比特币，收入约950万美元，低于去年同期的3060万美元。截至9月底，总持币量约为1875枚，其中1258枚已用于质押贷款担保。

德州项目布局与资本回报计划

今年初，Canaan以约4000万美元收购Cipher Mining在德克萨斯州三个矿区49%股权。截至9月底，相关项目合计算力达4.87 EH/s。杜瓦尔县1GW项目获ERCOT授予“研究负载-固定”资格，进入审批流程；扎帕塔县项目尚处早期阶段。

董事会于11月6日批准总额1亿美元的股票回购授权，首批执行2000万美元。此举被视为对投资者信心的回应，也反映出管理层在业务波动中的资本管理策略。