MSCI将剔除比特币最大持有者Strategy出美国指数

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全球知名指数编制机构MSCI已确认，将于11月30日收盘后将其旗下MSCI美国指数中的策略公司（Strategy，前身为MicroStrategy）剔除。该决定基于其最新发布的11月审查文件，意味着追踪该指数的被动型基金将不得不执行卖出操作。

由于指数基金采取被动跟踪策略，无法自主调整持仓。一旦成分股被移出，基金必须按规则调仓。摩根大通此前估算，此次调整可能导致约28亿美元的策略公司股份从被动资金中流出，但该数据基于早期提案，尚未反映最终规则。

为何被剔除？新标准成关键

MSCI自10月15日起实施新规：若企业未拥有实质性运营资产，则被归类为“非经营性”实体，不再具备纳入全球指数的资格。

尽管策略公司仍保留软件业务板块，但其资产负债表重心已转向比特币储备。根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新文件，该公司目前持有850,364枚比特币，累计购入成本高达641.6亿美元。

类似模式的日本公司Metaplanet也出现在了MSCI的初步剔除名单中，显示这一趋势具有行业代表性。

市场反应如何？预期已部分消化

消息公布后，策略公司股价在周三收盘报122.35美元，微涨1.06%。盘后交易中股价小幅回落至121.31美元，跌幅0.85%。

面对指数调整风险，公司方面回应称，该决定对其核心业务影响有限。其声明指出：“虽然这并非对$MSTR具有重大影响的事件，但该提案存在误导、缺陷，并与既定的证券法及会计原则相冲突。”

真正的压力将在11月30日调仓截止时显现。摩根大通进一步预测，若其他主要指数提供商跟进，可能带来高达88亿美元的资金撤离。

过去几年，以比特币作为现金储备的上市公司曾被视为一种创新融资路径，让投资者通过股票市场间接获取比特币敞口。然而，随着MSCI新规落地，这种模式正面临重新评估。

MicroStrategy创始人兼董事长迈克尔·塞勒对此表示：“MSCI应当成为市场的镜子，而不是市场的裁判。”