美国比特币三季度净利1.26亿美元，挖矿成本上升拖累主业

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由特朗普家族支持的上市挖矿企业美国比特币（American Bitcoin，股票代码：ABTC）在2023年第三季度交出亮眼成绩单，录得约1.26亿美元净利润，与第二季度5720万美元的亏损形成鲜明对比。这一转变主要得益于比特币市场价格的强劲反弹，以及公司坚持长期持有策略带来的会计收益。

业绩大幅反转：从亏损到盈利

根据截至9月30日的财报数据，该公司调整后EBITDA达2.21亿美元，相较上一季度的亏损4500万美元实现显著改善。其中，数字资产相关收益贡献了约1.97亿美元，成为利润核心来源。这一表现反映出公司在高波动市场中仍具备较强的财务韧性。

资产积累稳健：储备与每股聪数双升

截至本季度末，美国比特币的比特币储备已增至约8427枚，较6月底增加425枚，增幅约为5%。与此同时，公司“每股聪数”指标也提升了约5%，表明单位股东持有的比特币资产持续增长。值得注意的是，此次增长完全依赖于自身挖矿产出，期间未进行任何市价发行或新股发行，体现出资产积累的可持续性。

联合创始人兼首席战略官埃里克·特朗普表示：“在当前复杂的数字资产环境中，这一成果尤为关键。”他强调，公司正构建一个以比特币为计价单位、纪律性强的运营体系。首席执行官迈克·霍则指出，公司维持着低于现货价格的结构性挖矿折扣，有助于长期价值积累。

挖矿主业承压：成本与产量双重下滑

尽管财务表现亮眼，但核心挖矿业务面临挑战。本季度挖矿产量从上一季度的932枚下降至约891枚，单枚比特币的挖矿成本由36,500美元升至约42,100美元，主要受季节性电力成本上升影响。毛利率从49%降至41%，显示运营效率受到挤压。

截至季度末，公司共运营约89,242台矿机，算力容量达到每秒28.1艾哈希（EH/s），仍保持行业领先水平，但盈利能力的削弱提示其需优化能源结构与成本控制。

股价震荡与市场背景

在业绩公布之际，美国比特币的股价仍处于低位。今年早些时候，其挖矿量曾突破8000枚，创下季度纪录。然而，由于市场对加密货币前景的担忧，股价持续走弱，并在7月实施1股拆15股的反向拆股以提振流动性。自与Gryphon Digital Mining合并上市以来，股价远低于初始发行价。

分析指出，当前盈利高度依赖比特币价格上涨带来的账面收益，若价格回调，公司利润可能迅速转负。这凸显了以比特币计价的企业在周期性波动中的脆弱性，也提醒投资者关注其核心业务的真实盈利能力。