富兰克林邓普顿注册两只比特币DRIP ETF，加速布局数字资产

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富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）已向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，为纳斯达克上市注册两只比特币红利再投资（DRIP）ETF。此举标志着这家资产管理规模达1.8万亿美元的机构，在推动传统金融与加密资产融合方面迈出实质性步伐。

核心运作机制：股息转为比特币敞口

新注册的两只基金暂定代码为FBEQ和FIBT，具体上市时间尚未公布。其初始配置策略为：95%资金投入美国股票，5%用于比特币相关资产。关键在于，基金将利用所持股票产生的正股股息及特别股息，定期转换为比特币头寸。

其中，富兰克林美国股票比特币DRIP指数ETF追踪由VettaFi开发的“VettaFi美国大盘500比特币DRIP指数”，覆盖500家主要美股上市公司；另一只则聚焦创新型企业，追踪从纳斯达克精选池中选出的100家大型公司构成的指数。

在操作层面，除息日后首个营业日，基金将把股息收入用于购买比特币相关工具。投资者不直接持有比特币，而是通过基金份额价值体现整体表现，涵盖股票收益与加密资产波动。

风险控制与估值机制

为防范过度暴露于高波动性资产，基金设置了双重风控规则：季度再平衡时，若比特币敞口超过5%，将下调至4.5%；若在审查期内触及20%上限，则将在违约后第二个交易日收盘前强制削减至4.5%。

基金采用东部时间下午4点的Kaiko比特币纽约参考汇率作为定价基准。两只产品年管理费率统一为0.09%，属于行业较低水平。

长期战略布局：构建代币化生态

此次注册并非孤立动作，而是富兰克林邓普顿全面进军数字资产领域的延续。今年以来，公司在多个关键节点取得突破：

• 8月获SEC员工批准，允许旗下基金通过特定托管安排投资链上货币市场基金BENJI；
• 9月与Bybit合作，支持机构客户以BENJI份额获取USDT/USDC交易信贷；
• 6月接入MoonPay Trade平台，实现稳定币与代币化基金之间的便捷兑换。

公司首席执行官Jenny Johnson在TOKEN2049新加坡大会强调，真正的代币化应依托区块链记账系统，而非简单复制传统证券的数字化形式。

目前，富兰克林邓普顿已运营交易代码为EZBC的直接比特币ETF。截至10月22日，该基金累计净流入约3.35亿美元，单日最高流入达730万美元。与此同时，比特币价格在10月23日一度跌破81,500美元，受期权到期影响，24小时交易量下降33%。