Fireblocks 向数字资产基础设施的战略扩张：评估加密生态系统垂直整合的投资影响

2025-10-24 02:41 loading...

币圈网报道：在不断发展的加密领域，Fireblocks 已成为机构数字资产基础设施的关键参与者。过去两年，该公司积极推进垂直整合，不断扩展其平台，以确保在托管、稳定币支付和现实世界资产 (RWA) 代币化领域占据主导地位。这一策略虽然前景光明，但也向投资者提出了一些关键问题：加密基础设施的垂直整合如何在创新与监管风险之间取得平衡？Fireblocks 的发展轨迹又对更广泛的市场发出了什么信号？

Fireblocks 的垂直整合策略

Fireblocks 的 2023-2025 年战略重点是构建“代币化经济的通用基础设施”。

防火块 SWOT . 主要举措包括：1.产品创新：据 Fireblocks 称，将推出下一代策略引擎、DeFi 安全套件和通用无 Gas 功能，以实现安全自动化并减少机构的运营摩擦平台范围的增强 .2.收购：其 2025 年 10 月收购动态的增强了其托管和代币化能力。3.合作伙伴关系：与锡安，一个以消费者为中心的 Layer-1 区块链，使财富 500 强公司能够部署区块链解决方案，而无需管理钱包或 gas 费用。4.市场扩张：根据 Fireblocks SWOT 分析，到 2025 年，通过精简的 API 和嵌入式解决方案瞄准 16 万亿美元的 RWA 代币化市场。

这些举措将 Fireblocks 定位为机构客户的一站式服务平台，涵盖从托管到跨境支付等各个环节。例如，其 Fireblocks 支付网络现已连接 100 个国家/地区和 60 多种货币，实现了无缝的稳定币交易，正如平台增强功能公告中所述。

垂直整合的投资意义

加密货币领域的垂直整合是一把双刃剑。一方面，它使像 Fireblocks 这样的公司能够控制其价值链、降低成本并加速创新。另一方面，它也存在监管反弹和市场不稳定的风险。

竞争优势：-网络效应：根据 Fireblocks 的 SWOT 分析，Fireblocks 的多方计算 (MPC) 加密技术和 SOC 2 Type II 认证为抵御竞争对手建立了护城河。-可扩展性：正如 XION 集成公告中指出的那样，通过 XION 消除钱包管理和 gas 费用，Fireblocks 降低了非加密原生企业的门槛。-先发优势：根据 Fireblocks SWOT 分析，早期采用 RWA 代币化将使 Fireblocks 占据预计呈指数级增长的市场的很大份额。

市场趋势:-机构采用: 超过 170 家上市公司目前持有

比特币和以太坊这表明加密货币已被接受为一种宏观对冲工具。双子座的2025年报告 .-监管清晰度：欧盟的 MiCA 和美国证券交易委员会指南等框架正在营造更加透明的环境，尽管根据 Fireblocks 的平台公告，垂直整合仍在接受审查。-DeFi 2.0：增强的合规工具和人工智能驱动的欺诈检测使机构更容易获得去中心化金融，Fireblocks 收购 Dynamic 进一步强化了这一趋势。

需要考虑的风险:-监管审查：CFTC 和 FSOC 警告称，垂直整合可能导致优惠待遇和传染风险，这是 Fireblocks 平台公告中强调的一点。-市场疲软：根据 Fireblocks SWOT 分析，虽然垂直合并可以刺激创新，但也可能通过提高非整合竞争对手的成本来抑制竞争。-执行风险：根据 Fireblocks SWOT，Fireblocks 雄心勃勃的路线图（主导托管、赢得代币化竞赛和扩展嵌入式解决方案）需要在快速发展的行业中完美执行。

战略定位与长期展望

Fireblocks 的做法反映了加密基础设施领域的广泛趋势。通过垂直整合，它不仅保障了自身的利润，也赋能了更广泛的代币化经济。例如，其 DeFi 安全套件可以降低网络钓鱼和钱包盗取等风险，这些风险对于机构采用至关重要，正如平台范围内的增强功能所述。同时，其对 RWA 代币化的关注与价值 16 万亿美元的市场机遇相契合，根据 Fireblocks 的 SWOT 分析，房地产和债券等传统资产正在被数字化。

然而，投资者必须权衡这些机遇与监管阻力。FTX 的倒闭和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的警告凸显了 Fireblocks 平台公告中提到的垂直整合模式的脆弱性。Fireblocks 的优势在于其强大的安全性和机构客户群（例如 Galaxy、WonderFi、纽约梅隆银行），但正如 Fireblocks 的 SWOT 分析中所讨论的那样，如果监管机构实施更严格的分离要求，即使是这些优势也可能面临考验。

结论

Fireblocks 的战略扩张凸显了加密基础设施垂直整合的变革潜力。对于投资者而言，关键问题是该公司能否在保持技术优势的同时应对监管挑战。如果成功，Fireblocks 有望成为代币化经济的支柱，并从托管、支付和风险加权资产 (RWA) 市场中获益。但如果监管压力加大或执行不力，风险可能会超过收益。

在一个以快速创新和不断变化的规则为特征的行业中，Fireblocks 的发展历程为控制和灵活性之间的微妙平衡提供了一个案例研究。