Ethena终止USDe代币激励，ENA价格飙升至0.28美元

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Ethena近日宣布，其为支持合成美元稳定币USDe增长而实施的代币激励及通胀机制将在本月底彻底终结。自2024年初始空投以来，与USDe挂钩的激励规模已缩减约85%。协议明确表示，所有针对USDe的新增激励将停止，且不再发行新代币。

协议转型：从扩张到可持续

Ethena团队在公告中感谢用户对USDe规模扩张的支持，并强调这一举措标志着协议从高激励驱动的增长模型，转向更具长期可持续性的运营路径。该决定被视为关键战略调整，旨在提升协议内在价值稳定性。

市场反应：ENA价格显著上扬

消息公布后，市场迅速作出反应。据HTX数据，当日ENA成为山寨币市场表现最佳资产之一，价格一度攀升至0.28美元，显示出投资者对协议未来发展的积极预期。

新收入模式：对接传统金融市场

值得关注的是，Ethena正探索新的商业模式。9月25日，以太坊宣布将扩大USDe的“基差交易”策略，首次将其应用场景延伸至股票永续期货市场。此举为协议带来更广泛的资产联动机会。

根据新方案，Ethena计划购入由币安关联实体发行的代币化股权凭证bStocks，同时通过在同一平台做空USDT保证金永续期货进行风险对冲。该组合策略使协议有望借助传统金融市场的收益来源，增强其稳定币体系的盈利能力。

本文不构成投资建议。