英伟达（NVDA）股价反弹，CEO黄仁勋回应融资担忧

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关键要点

周三盘前交易时段，英伟达股价上涨0.9%，至219.32美元，试图收复本周早些时候3%的跌幅。公司首席执行官黄仁勋澄清，英伟达的融资风险仅限于每笔交易最高25%的残值支持框架。与英伟达相关的信用违约互换一度升至2025年高点，因市场担忧这家芯片制造商为AI芯片买家提供债务担保。英伟达与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛和KKR达成合作，以推动超过5000亿美元的AI基础设施资本。市场观察人士正密切关注英伟达新成立的CPU部门，黄仁勋预计该部门本财年将带来200亿美元的CPU相关收入。

周三盘前交易时段，英伟达股价上涨0.9%，至219.32美元，试图收复本周早些时候3%的跌幅。此前，首席执行官黄仁勋发表言论，旨在缓解投资者对该公司参与AI相关债务安排的担忧。与英伟达相关的信用违约互换已升至2025年高点。投资者的不安源于市场猜测英伟达正在为其AI处理器买家提供债务担保，有报道称该公司正与OpenAI讨论一项2500亿美元的融资安排。黄仁勋通过X平台发布声明直面此事。他解释称，英伟达可能提供每笔交易最高25%的残值支持，且每笔交易单独评估。这一澄清有效界定了公司财务风险的上限，此前这一风险一直模糊不清。该声明发布前不久，英伟达宣布与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛和KKR合作，创建AI基础设施融资工具，目标筹集超过5000亿美元资本。这一消息引发了外界对部分分析师所称的“循环融资安排”的新一轮审视。主要云服务提供商如Alphabet、亚马逊、Meta和微软已积累大量债务以融资建设AI基础设施。这些债务的保险成本近几个月有所上升，英伟达也被卷入更广泛的市场担忧之中。

CPU部门势头渐起

尽管债务相关担忧本周占据了大部分注意力，但随着英伟达即将于8月26日发布2027财年第二季度财报，股东们也在关注其产品组合中一个正在发展的板块。上一季度，英伟达推出了专为智能体AI应用设计的Vera CPU。黄仁勋告诉分析师，这一举措打开了2000亿美元的可寻址市场机会，预计本财年CPU相关收入约为200亿美元。英特尔首席执行官陈立武指出，用于AI推理的CPU与GPU部署比例已从1:8降至1:4，并可能进一步趋向均衡。美银分析师预测，CPU市场将从2025年的350亿美元增长五倍，到2030年达到1700亿美元。

1万亿美元GPU收入目标面临审视

英伟达数据中心部门在2026财年创造了近1940亿美元的收入。根据Visible Alpha汇总的华尔街共识预测，数据中心收入在2027财年将达到3680亿美元，并在2028财年攀升至5310亿美元。黄仁勋公开表示，他预计Blackwell和Vera Rubin GPU平台在2025年至2027年期间将共同产生1万亿美元的收入。市场参与者将在8月26日英伟达发布财报时分析这些雄心勃勃的目标是否仍可实现。

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