美财政部动用ESF购入794亿日元应对日元无序波动

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美国财政部于7月31日借助汇率稳定基金（ESF）在现货市场买入794亿日元，此举旨在缓解日元的异常波动。相关交易细节由纽约联邦储备银行在韩国时间9月13日发布的第三季度外汇交易报告中披露。作为美国财政部的财政代理人，纽约联储执行了此次操作。

交易背景与资金估算

报告未公开欧元抛售数量，但明确记录了日元买入金额为794亿日元。根据美联储H.10汇率表数据，当日美元兑日元为159.16，美元兑韩元为1436.81，据此估算，794亿日元约合4.989亿美元（约7168亿韩元）。需说明的是，此为基于当日汇率的换算值，不代表实际美元支出或成交价格。

操作性质与责任划分

纽约联储强调，第三季度其自身未开展独立的外汇干预。本次行动是代表财政部执行的财政代理交易，而非美联储自主决策。该行严格区分两类操作路径：基于美联储指令的市场干预与代表财政部的代理行为，并在内部指南中分别列明。

美日协调与日方回应

此前媒体曾报道美方参与联合干预以遏制日元贬值，而本次报告首次明确披露买入规模及资金来源货币。日本财务省于8月3日发表声明，确认与美国进行了协调干预，并援引2025年9月美日财长联合声明作为依据。日方表示，其通过抛售美元来增持日元。

三方干预规模对比

据日本财务省数据，7月31日日本单日干预金额达5.5523万亿日元，与美国的794亿日元买入量分开统计。第三季度日本累计干预总额达15.3993万亿日元，涵盖7月末至8月初的三次操作。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在9月10日记者会上表示，原则上不评论具体干预，但提及观察到约5亿欧元的欧元抛售。按7月31日基准汇率（1欧元兑184.03日元、1.1485美元）计算，5亿欧元相当于920亿日元或5.7425亿美元；若按美元兑韩元1436.81折算，则约为8250亿韩元。

值得注意的是，这一欧元抛售额换算后与纽约联储公布的日元买入量存在差异。目前尚无官方文件解释该差额的具体成因或交易执行细节。

日元走势与市场解读

纽约联储报告显示，第三季度日元对美元升值3.2%。市场普遍认为，这一趋势既受到美日双方买入日元的直接推动，也反映日本央行加息预期升温以及公共养老金资产配置调整的影响。报告指出，日元走强并非单一干预所致，而是多重因素叠加的结果。