CFTC批准个股永续合约交易，加密衍生品正式进入美国股市

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美国衍生品监管机构已正式开放个股永续合约交易，这一举措将原本仅限于加密货币市场的主流交易工具引入美国股票市场。

美国商品期货交易委员会（CFTC）周二宣布，与单只股票挂钩的永续期货产品可在经其注册的交易所开展交易。这类合约长期是加密资产领域的重要衍生品，具备无到期日、可无限期持有杠杆头寸的特点，只需满足保证金和资金费率条件即可持续运作。此前，此类产品在美国境内基本处于监管空白地带。

监管协同破局：跨机构合作成关键

CFTC主席迈克尔·塞利格表示，此次批准是落实其就职后战略的重要一步——推动永续衍生品在美国本土合规发展，并建立完善的安全机制。他强调，这延续了此前批准首个受监管的美国比特币永续期货的政策方向。

据Decrypt报道，今年早些时候，CFTC已批准Kalshi上线比特币永续期货，成为监管突破的重要里程碑。塞利格指出，受监管平台比离岸交易所更安全，能有效降低投资者面临的风险。

“让这些产品在受控环境中运行，使美国交易者无需依赖缺乏透明度的境外平台，”他表示。就在上周，他援引Binance遭遇重大黑客事件的数据，进一步说明强化本土监管的紧迫性。

制度基础：法律框架与监管协同

根据2000年《商品期货现代化法案》，股票永续合约被归类为证券期货，因此由CFTC与美国证券交易委员会（SEC）共同监管。塞利格将此次进展归功于两部门于今年3月签署的历史性谅解备忘录，该协议终结了长期以来因管辖权模糊而造成的监管真空。

当前正值推动永续合约本土化的关键时期。CFTC正推进将加密交易所纳入联邦监管体系，同时驳回芝加哥商业交易所（CME）对加密永续期货诉讼的请求，并为Coinbase等平台申请在苹果、特斯拉、英伟达等个股上推出永续合约铺平道路。

塞利格明确表态：“我们的目标是让金融的新前沿，诞生于美利坚合众国。”