比特币18周年：价格逼近7.73万美元，机构持仓超128万枚

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10月31日，比特币迎来其白皮书发布18周年的历史性节点。截至发稿，比特币交易价格已攀升至约7.73万美元，再度引发市场关注。这一数字背后，是自2008年中本聪提出去中心化电子现金构想以来的跨越式发展。

从0到12.6万美元：比特币的价格演进

2009年1月3日，中本聪挖出首个区块，当时比特币尚未形成明确价格。2009年，其汇率仅为每枚0.000764美元。2010年5月，首笔真实交易发生——1万枚比特币换购两块披萨，成为“比特币披萨节”的由来。

此后，价格逐步走高：2013年突破1000美元，2017年冲上2万美元大关，2021年11月达到6.9万美元峰值。然而，2022年加密寒冬导致市值蒸发超2万亿美元，市场进入深度调整期。

转折点出现在2024年初，美国首批现货比特币ETF获批上市。同年3月，价格一度触及73,798美元，创下历史新高。2024年底，比特币首次站上10万美元门槛。2025年10月6日，日内最高价达126,223美元，但当月单日杠杆清算规模高达190亿美元，显示市场波动加剧。

进入2026年，市场回调明显。2月6日，价格一度跌至60,100美元；6月30日进一步下探至58,586美元，较历史高点回落约53%。尽管跌幅较大，但仍低于2021年峰值后77%的回撤幅度。当前价格约为77,300美元，仍比纪录低约39%，彭博社指出这是自6月以来最疲软的一个月。

机构资金重塑市场格局

近年来，机构投资者的深度参与显著改变了比特币的资产属性。截至10月31日，美国现货比特币ETF合计持有约128万枚BTC，占流通供应量的6.36%，总资产管理规模接近1,029.7亿美元。

其中，贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）以约660亿美元的规模位居首位。10月19日，该基金录得6.6516亿美元净流入，为2025年10月以来最大单日资金流入。

企业级持币行为也日益突出。根据最新披露文件，策略公司（原MicroStrategy）截至10月25日持有848,517枚比特币，市值约675亿美元。公司首席执行官迈克尔·塞勒表示，平均买入成本为75,446美元，总支出约640亿美元，持股比例已超过比特币最大供应量的4%。

值得注意的是，该公司在10月19日至25日期间暂停增持，结束了此前连续五周的买进周期。此外，塞勒透露公司还持有51亿美元现金储备。

与此同时，市场规则变化带来新挑战。MSCI更新指数纳入标准，可能影响策略公司被纳入相关指数的资格。2025年3月，美国政府宣布建立战略比特币储备，进一步强化了宏观层面的制度性支持。

比特币供应即将见顶：距离2100万上限还有多远？

2026年3月9日，第2000万枚比特币在第940,000个区块中正式诞生。这意味着剩余不到100万枚比特币将在未来约114年内陆续释放，全部2100万枚预计将在2140年前完成发行。

比特币的发行机制基于协议设定，初始区块奖励为50枚，每21万个区块（约四年）减半一次。2024年4月完成的减半使奖励降至3.125枚，下一次减半预计将于2028年到来。

随着可挖矿数量不断减少，稀缺性叙事持续强化。这一设计不仅奠定了比特币作为数字黄金的长期价值基础，也为机构与个人投资者提供了坚定的长期持有逻辑。