Ripple国家信托银行获OCC最终批准，RLUSD托管架构升级

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Ripple National Trust Bank（RNTB）已正式获得美国货币监理署（OCC）的最终批准，成为一家受联邦监管的国家信托银行，将承担RLUSD代币储备金的受托管理职责。尽管RNTB注册于纽约，但其发行主体保持不变，仍由原发行方负责。此次获批使Ripple继Circle和BitGo之后，成为第三家获得完整特许状的加密相关金融机构。

从有条件到正式批准：历时十个月的监管进程

根据Ripple披露，该批准于2025年10月26日落地，距离此前2025年12月的有条件批准已过去约十个月。目前，RNTB仍处于组建阶段，尚未对外营业。公司表示，一旦正式运营，其托管服务将随即启动，并持续与监管机构保持沟通，但具体开业时间仍未公布。

多层监管架构下的角色分工

在本次审批中，共有五家机构获得OCC的有条件批准。其中，Circle与Ripple申请设立全新的国家信托银行，而BitGo、Fidelity Digital Assets及Paxos则选择将现有州级牌照转为联邦许可。目前，仅Circle与BitGo完成最终审批，Ripple成为第二家实现闭环的新建银行。在此之前，Anchorage Digital是唯一持有联邦特许状的加密银行。

在RLUSD生态系统中，各实体职责明确：纽约金融服务部（DFS）监督稳定币发行方；美国银行（BNY）作为主要储备托管人，接受联邦监管；而RNTB则将在开业后，作为受OCC监管的信托机构，履行隔离储备金的受托管理职能。

为何发行权保留在纽约？

尽管拥有联邦特许状，但RLUSD的发行权仍由纽约监管机构管辖。类似地，Circle也选择将USDC发行转移至一家纽约有限目的信托公司，而非其自身国家信托银行。这一设计背后的具体原因，Ripple尚未公开说明。

受托人角色的关键意义

抵押品受托人代表资产持有人行使权利。对于RLUSD持有者而言，这意味着其储备资产将由一家受联邦监管的独立信托机构持有。然而，目前尚未公布详细的信托条款，包括当发行人面临危机时，持有者如何主张储备权益。

特许状范围限制：仅限信托业务

值得注意的是，该特许状具有明确边界：国家信托银行仅可开展信托类业务，如资产托管与受托服务，不得吸收公众存款或发放贷款，不具备商业银行功能。

Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在社交平台表示：“重大消息即将在@RippleSwell活动中揭晓：@USOCC已授予Ripple National Trust Bank最终批准。这赋予我们一个联邦监管平台，支持$RLUSD并为企业提供数字资产托管服务。我们认为，真正的创新来自系统内部，而非外部颠覆。”

RLUSD现状与市场表现

自2024年12月上线以来不到两年，RLUSD市值已达25亿美元。该代币被广泛用于Ripple支付网络，作为主经纪业务（Ripple Prime）中的抵押品，并每月发布第三方审计报告，确认储备金以美元存款、国债及现金等价物形式存在。

监管双轨制带来的新变化

此次架构调整意味着，稳定币的监管责任被拆分为两个层面：纽约监管发行方，而OCC则监督管理储备金的受托机构。Ripple将其与正在推进的《GENIUS法案》框架相联系，强调联邦化稳定币治理的可行性。这与摩根大通的JPM Coin形成对比——后者仅为特定客户开放的代币化银行存款。

XRP与该特许状的实际关联

当前获批事项未涉及XRP或XRP Ledger的直接功能升级。该计划聚焦于RLUSD储备管理、受托机制与信托托管服务。虽然未来机构客户可能将持有的XRP存入RNTB进行保管，但这属于被动存储行为，不产生新的使用场景。若需推动实际需求，还需基于XRPL构建流动性产品，例如巴西基金试点中的账本级结算方案。

衡量该特许状实际价值的三大关键指标包括：RNTB的正式开业时间、首批托管客户名单，以及未来月度证明是否开始在区块链上提及该银行的身份。

本文内容仅供参考，不构成任何法律、财务或投资建议。监管状态、产品可用性及机构采纳情况可能随时间变动。