Ripple获联邦信托牌照，RLUSD储备步入监管轨道

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美国货币监理署（OCC）于10月26日宣布正式批准Ripple国家信托银行的申请，使其成为少数获得联邦特许信托银行资质的加密企业之一。此次批准结束了自2023年7月提交申请以来超过一年的审查周期，也延续了该公司2015年曾获有条件批准的历史。

Ripple进入受监管核心圈层

Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在社交媒体平台X上确认该消息，并强调加密行业与传统银行体系正走向更深层次协作。他表示，新牌照赋予Ripple一个受联邦监管的基础设施，可用于支撑其发行的美元稳定币RLUSD，并向企业客户提供安全的数字资产存储服务。

RLUSD储备实现双重监管架构

根据公告，这家新设信托银行将承担管理支撑RLUSD的美元储备金职责，作为持有人的受托人确保资产真实、独立且可审计。尽管发行工作仍由标准托管与信托公司（Standard Custody & Trust Company）负责——该公司受纽约州金融服务部（NYDFS）监管——但联邦层面的储备监督已建立。

这种“发行+托管”双轨制形成跨州监管协同机制：纽约州主管稳定币发行流程，而OCC则聚焦储备资产的真实性和隔离性。对机构投资者和财务决策者而言，这提供了更具公信力的合规依据。

RLUSD在稳定币市场中占比较小

RLUSD自2024年12月上线以来，市值已达25亿美元，运行于XRP Ledger与以太坊网络。然而，在总规模超3100亿美元的稳定币市场中，仅占约0.8%。相比之下，Tether的USDT与Circle的USDC合计占据近82%份额，主导地位稳固。

作为后来者，Ripple需通过监管背书来赢得企业客户信任。当前获批为其构建可信基础设施迈出关键一步，尤其在吸引银行金库资金方面具有战略意义。

牌照不等于商业银行权限

值得注意的是，本次获批仅为信托牌照，不包含商业银行功能。Ripple国家信托银行无法吸纳公众存款或发放贷款，也不享有联邦存款保险公司（FDIC）的保险保障。这与其定位一致——专注于受托与资产保管，而非传统银行业务。

但这一身份使它能成为监管关注的核心节点：任何希望验证稳定币储备真实性的机构，现在可引用一家受联邦监管的受托方作为支持依据。

同行进展对比：谁走在前列？

目前仅有少数企业完成此阶段突破。Circle已于2024年7月获得最终批准，使其USDC储备接受联邦监管；Coinbase虽在4月获有条件许可，但仍在等待最终批复；Crypto.com与Stripe旗下Bridge则自2月初起停滞于同一阶段。

这一趋势引发争议。参议员伊丽莎白·沃伦批评此类批准可能违背《国民银行法》精神，担忧系统性风险上升。而数字商会则回应称，信托牌照仅覆盖特定受托活动，且企业系主动选择接受更高监管标准。

下一个目标：美联储主账户

对短期交易者而言，此次获批带来的价格刺激有限。真正影响长期价值的，是Ripple正在推进的下一阶段——申请美联储主账户。

一旦成功，Ripple将可直接在美联储存放RLUSD储备金，并实现支付结算的去中介化。历史上，多数加密公司难以获得此类账户，例如Custodia Bank曾多年争取未果。如今Ripple凭借已有的联邦牌照进入审核流程，具备独特优势。

目前该申请仍处于待定状态，但已被视为行业里程碑。若获批，将极大提升其在跨境支付与机构结算中的竞争力。