Strategy公司比特币持仓停滞 现金储备持续下滑

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根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，Strategy公司在10月19日至25日期间未进行任何比特币交易，持仓量保持在约848,517枚，总成本为640.2亿美元，平均成本约为75,446美元每枚。

这一状态延续自前一周的动态。此前，公司在10月19日通过“按市场价发行”股票计划，以2,210万美元购入267枚比特币，平均单价达82,900美元。

现金储备持续缩水 资金流向优先股回购

尽管比特币买入活动暂停，但公司当周支出显著增加。数据显示，其耗资2.049亿美元回购了2,068,459股纳斯达克上市的STRC优先股，高于前一周的1.931亿美元，资金完全来自美元现金池。

该现金池为短期流动性资产，与用于支付股息和利息的独立美元储备金分开管理。截至10月25日，美元现金余额已降至2.424亿美元，较10月4日的8.334亿美元大幅下降。

同期，单独列示的美元储备金也由48.8亿美元微降至48.3亿美元，反映整体资金流动性趋紧。

回购授权仍充裕 但战略重心转向资本回流

当前，公司对STRC优先股的回购授权剩余额度为9.568亿美元，对MSTR普通股的授权额度为10亿美元，显示仍有较大灵活性。

尽管执行董事长迈克尔·塞勒曾称公司为“全球最大的比特币买家”，但随着持仓规模接近历史高位，实际购买节奏明显放缓。与此同时，其他上市公司也在调整策略：日本财富管理公司Metaplanet正将2,100枚比特币注入其美股上市子公司Super League Enterprise，加速构建海外比特币资产管理架构。

这一系列操作表明，大型机构正从增量增持转向结构性资金配置优化，反映出比特币资产配置进入成熟阶段。