W3C收购Exodus后，公司将迈向稳定金融科技收入模式：Benchmark分析

摘要 Benchmark 表示，W3C 为 Exodus 带来了有意义的发卡规模，这可能会推动其长期增长 。 YouToCoin报道：

根据 Benchmark 分析师 Mark Palmer 的最新报告，Exodus Movement 以 1.75 亿美元收购 W3C Corp. 的交易标志着该公司迄今为止“最具变革性”的战略举措，并使其有望成为首个拥有端到端支付堆栈的主要自托管钱包提供商。

此次收购将发卡机构 Baanx 和支付处理商 Monavate 纳入 Exodus 的业务版图，将其服务范围从钱包和托管扩展至发卡、支付处理和结算领域。Benchmark 表示，该交易还将为 Exodus 提供受监管的基础设施、稳定币支付渠道以及覆盖美国、英国和欧盟的全球许可关系。

帕尔默认为，这次收购带来的最重要变化在于财务结构的转变。

目前，Exodus 的收入主要依赖于波动较大的钱包和互换交易活动，而 Monavate 和 Baanx 将为其带来更为稳定的收入来源，例如交易手续费、定期发行费和支付处理费。管理层预计，被收购的业务将在明年创造 3500 万至 4000 万美元的收入，毛利率为 45% 至 55%。

Benchmark 指出，交易完成后，发卡量将成为关键指标。Monavate 已发行约 500 万张卡，合并后的平台最多可支持 5000 万张卡，这将帮助 Exodus 将用户群体从加密货币原生用户扩展到主流零售支付市场。报告称，更大的卡基数将转化为更高的交易量和更可预测的金融科技式收入。

此外，报告还强调了此次收购的战略契合度。Exodus 最近收购了专注于拉丁美洲市场的稳定币支付初创公司 Grateful，使其在整合 W3C 之前就已具备商户和消费者支付渠道。此次收购将以现金及 Exodus 与 Galaxy Digital 合作提供的比特币担保信贷额度支付。

Exodus 价格展望

Benchmark 重申了其对 Exodus 的买入评级，并设定了 42 美元的目标价，该目标价基于 2026 年 EBITDA 预测。

在纽约证券交易所 Arca 交易的 Exodus（股票代码：EXOD）股价目前徘徊在 15.25 美元附近，略高于一年多以来的低点。街区价格页面如果达到 Benchmark 给出的 42 美元目标价，则意味着涨幅超过 175%。

Exodus Movement (EXOD) 价格图表。来源：The Block/TradingView