卡特彼勒（CAT）股价获看涨目标价1105美元，Q2财报前释放积极信号

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关键要点

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创纪录的积压订单与强劲订单活动

战略举措与Kilby项目

Oppenheimer将卡特彼勒（CAT）的目标股价从980美元上调至1105美元，维持其"跑赢大盘"评级。截至2026年第一季度末，公司积压订单达到627亿美元，环比增长115亿美元。管理层将全年销售展望从之前5%-7%的复合年增长率预期上调至低两位数增长。雪佛龙与微软通过Kilby项目合作，将利用Solar Turbines技术在德克萨斯州西部。五位分析师上调了即将到来的季度的盈利预期。

本周一，Oppenheimer将卡特彼勒（CAT）的目标价从980美元上调至1105美元，重申其"跑赢大盘"立场，该公司即将公布第二季度业绩。该股目前交易价为942.91美元，过去十二个月涨幅高达137%。

卡特彼勒公司（CAT）分析师预计，尽管市场预期已经很高，但该公司将再次交出令人印象深刻的季度业绩，积压订单的强劲势头预计将持续到第二季度。

卡特彼勒在2026年第一季度末的订单积压总额为627亿美元，环比大幅增长115亿美元，得益于Altus和雪佛龙的重大项目中标、租赁设备需求激增以及采矿板块订单稳健。所有产品线的需求势头依然强劲。服务收入预计将在2026财年全年持续增长。

在第一季度电话会议上，管理层将全年销售预测上调至低两位数百分比增长，这较之前5%-7%复合年增长率区间上端的目标有了显著提升。高管指出，所有终端市场的广泛强劲表现是主要推动因素。公司还将利润率展望上调至投资者日指导区间的下半部分。

对于2026年第二季度，卡特彼勒预计销售额将较第一季度环比增长，符合正常季节性模式。然而，建筑工业板块可能因经销商库存建立较上年减少而出现较为温和的同比增长。第一季度运营利润率预计将同比改善（不含关税相关影响）。这一改善反映了有利的销量和定价动态，但部分被制造业成本、销售、一般及行政费用以及研发投资的增加所抵消。公司还表示，其2026年大型发动机产能扩张计划正在提前进行。鉴于能源和数据中心领域需求加速，这一进展尤为重要。

近期最值得关注的公告之一是Kilby项目——与雪佛龙和微软合作的合资企业，将在德克萨斯州西部建造一座发电设施。该设施将利用卡特彼勒子公司Solar Turbines提供的涡轮机系统和电气设备，为微软数据中心供电。公司还完成了对Skycatch的收购，后者是一家为采矿业提供空间数据收集和分析解决方案的供应商。此次交易是在此前收购RPMGlobal之后进行的，进一步增强了其数据驱动的采矿技术能力。董事会批准将股息上调8%，季度股息增加至每股1.63美元。逆向投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）披露了CAT的空头头寸，表达了对与人工智能基础设施支出相关的估值水平的担忧。根据InvestingPro数据，五位分析师上调了未来一段时间的盈利预测。这种共识乐观情绪强化了第二季度财报公布前的积极势头。