比特币能否达到160万美元？Bitwise在残酷市场低迷中上调2036年目标价

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Bitwise将2036年比特币价格目标上调至160万美元，无视市场低迷

尽管比特币在过去一年中表现艰难，面临价格下跌、情绪疲软以及宏观环境不确定等多重挑战，但Bitwise仍将其2036年的十年期比特币价格目标从130万美元上调至160万美元。

在Bitwise更新的《长期资本市场假设》报告中，首席投资官马特·胡根（Matt Hougan）和研究主管瑞安·拉斯穆森（Ryan Rasmussen）沿用了去年的模型，并融入了最新的市場与经济数据。有趣的是，即便比特币在2025年10月至2026年6月期间跌幅超过50%，最低曾跌破59,000美元，他们非但没有降低预期，反而变得更加看好。

此次修订后的目标也将比特币的预计复合年增长率从28.3%提升至34.3%。

长期展望

胡根表示，他最初担心最新的数据会迫使他们将预测下调至100万美元或更低，尤其是鉴于投资者情绪受挫、通胀顽固、利率上升、中东战争以及关于人工智能泡沫的担忧。然而，数据讲述了一个不同的故事。更高的价格目标归结为两个因素：比特币可触及的市场规模及其在这些市场中所能占据的份额。

在第一个方面，Bitwise将其对未来十年储值市场的估计从91万亿美元上调至110万亿美元，这反映了投资者对法币持续贬值和高通胀的日益担忧。其对机构投资市场的预测也从216万亿美元增至303万亿美元。其他潜在市场，包括离岸财富和新兴市场货币，也有所扩大。可触及市场的扩大意味着如果比特币能抓住其中有意义的份额，其潜在价格将更高。

第二个因素是比特币获取市场份额的能力。据胡根称，几项发展增强了这一论点。富国银行和美林证券等财富管理平台的立场已从远离比特币转向接纳比特币，而央行和主权财富基金也与之靠得更近。此外，比特币的周期性波动性也在持续下降。

与黄金的相关性上升

尽管有这些发展，Bitwise并未像去年那样调整其在各市场中比特币份额的假设，选择不增加这些比例。胡根也承认了反对观点：流入储值资产的大部分资金进入了黄金而非比特币；最近的低迷再次凸显了加密资产遭受大幅亏损的脆弱性；且ETF资金流入有所放缓。

但他指出，有几项发展表明市场已变得更具韧性。比特币与黄金的相关性有所上升，其53%的最高点至低点跌幅小于此前熊市中的损失，且在ETF购买放缓的情况下，机构投资者在整个低迷期间仍持续增加敞口。比特币在储值市场中的份额已从十年前的不足1%增长至今日的5%以上。