美国银行上调Coinbase股票目标价

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美银上调Coinbase目标价，看好稳定币收入前景

美国银行（Bank of America）将其对Coinbase（股票代码：$COIN）的目标股价从174美元上调至203美元，同时重申对该股票的“买入”评级。尽管该行因加密货币交易量疲软而下调了近期业绩预期，但仍维持了买入评级并提高了目标价。

该行预计，在美联储9月加息后，稳定币收入将进一步增长，因此上调了Coinbase 2027年和2028年的每股收益预测。这一举措表明，市场对于Coinbase生成更可预测、与利率挂钩且较少依赖剧烈波动交易活动的收入能力的信心正在增强。

这一逻辑的核心在于Coinbase对USDC储备收入的敞口。根据Circle提交给美国证券交易委员会（SEC）的首次公开募股（IPO）文件披露，Coinbase获得Circle从其USDC稳定币背后储备产生的剩余收入的一半。当美联储调整目标利率时，这些储备所赚取的利息会发生波动，这使得加息成为Coinbase稳定币收入线的直接利好因素。

加密资产强劲升值抵消交易量下滑影响

尽管比特币（BTC）和以太坊（ETH）在第三季度分别上涨了43%和70%，但加密货币交易量的疲软促使美国银行下调了Coinbase近期的业绩预期。这种分歧凸显了交易所面临的一个反复出现的矛盾：资产价格上涨吸引眼球，但并不总是能转化为二级交易活动或手续费收入。

然而，长期前景看起来更加积极。与随加密价格剧烈波动的交易费不同，稳定币收入与支撑USDC的储备所赚取的利息挂钩，使其成为一种更可预测且利润率更高的业务。美国银行上调的2027年和2028年盈利预测表明，该行认为这一收入流在中期内对Coinbase的财务状况将变得越来越重要。

Coinbase的股票在纳斯达克交易所上市，交易代码为$COIN。