加密格局转变：山寨币领域涌现出持久项目

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加密格局转变：替代币领域涌现持久项目

随着数字货币的持续演进，CryptoQuant创始人Ki Young Ju对"替代币正在衰落"的说法提出了挑战。Ju认为，尽管一些替代币项目可能会失败，但其他项目，尤其是那些拥有坚实商业基础的项目，将继续蓬勃发展。他强调加密货币领域正在发生的转变，指出那些仅靠炒作、缺乏实际基础的项目正在逐渐过时。

什么定义了有韧性的代币？

Ju在社交平台上的评论揭示了一个关键转变：市场正朝着具有实际收入流的项目倾斜。他的观点很明确：仅为发行代币而发行，已不再吸引严肃的投资者。现在的焦点是那些能够提供可衡量财务回报的实质性商业模式，而非单纯的投机冒险。

叙事驱动的替代币时代已基本结束。能够存续的项目是那些建立在真实运营结构之上的项目。

通过深入分析，Ju将前景看好的替代币项目进行了分类。第一类包括将代币作为其战略生态系统核心要素的全球互联网公司。值得注意的例子包括币安的BNB和Telegram的TON，它们都深度整合在广泛的运营模式中。

市场兴趣是否在重新定义？

蓬勃发展的项目以强劲的业务增长为标志，而不仅仅是巧妙的营销。关键要素包括不断扩大的用户群、经过验证的产品线以及持久的业务能力，这些因素使得这些企业在竞争激烈的市场中占据优势。

一个明显的转变正在发生：传统投资者正从股票转向数字资产，以参与到区块链生态系统中。这可能是受不断涌现的受监管加密投资渠道的推动。

进一步分析，Ju认为具有可行收入模式的去中心化金融平台也很有前景。像去中心化交易所运营商以及Hyperliquid等盈利且运营稳健的平台，构成了Ju分类中的第二类。

突出的项目超越了叙事驱动的范畴，专注于真实的商业模式。

去中心化金融平台因其可持续的创收能力而显示出潜力。

对区块链实际应用日益增长的兴趣，突显了从投机向实际用途的转变。

最后，稳定币、代币化资产以及基础区块链基础设施，构成了Ju分析中的第三类重要项目。尽管整体替代币市值难以创下新高，但比特币的上涨反映了传统金融领域兴趣的增加，而现货比特币金融产品的推出则放大了这一趋势。

Ju的观点表明，市场正朝着实际区块链应用的方向显著转变，支持稳定币和代币化金融的基础设施成为当前行业讨论的中心。尽管许多较弱的替代币项目可能无法持久，但这并不预示着终结，而是替代币市场格局的一次精炼。