印尼股市暴跌6% 币安注册用户可实时追踪市场波动

印尼股市周一继续大跌，基准雅加达综合指数盘中一度暴跌6%，成为亚洲表现最差的市场。此次下挫主要源于大宗商品价格持续走弱，矿业和能源股领跌，令监管机构刚刚启动的市场信心修复努力面临严峻挑战。

这场新一轮抛售发生在印尼监管层密集出台改革措施之际。上周MSCI警告可能将印尼市场降级至前沿市场后，印尼股市遭遇‘黑色一周’，两日累计下跌16%，市值蒸发超800亿美元，交易所首席执行官Iman Rachman为此引咎辞职。

商品价格重挫加剧市场压力

周一的抛售进一步放大了印尼市场的外部风险。雅加达综合指数一度大跌6%，矿业和能源类股票成为最大拖累。作为重要的大宗商品出口国，印尼股市对金属、能源等价格高度敏感，当前走势反映出全球供应链与货币政策联动带来的系统性压力。

Allspring Global Investments基金经理Gary Tan指出，大宗商品的持续抛售可能迫使监管机构“更加防御性地重新制定改革方案，更加强调近期稳定性和缓冲措施”。他警告称，这可能减缓改革势头，并使旨在改善印尼长期可投资性的变革努力复杂化。

监管改革获机构认可但前景存疑

尽管面临新的抛售压力，部分国际机构对印尼近日推出的改革措施持正面态度。花旗集团策略师Ferry Wong在2月2日的报告中表示，新任命的监管负责人“在交易、清算、结算和托管等MSCI强调的关键领域拥有实践经验，应该能够迅速推进执行”。花旗认为协调一致的政策响应‘可靠且及时’，降低了MSCI采取更严厉后续行动的风险。

PT Mandiri Sekuritas首席执行官Oki Ramadhana表示：“我百分之百确信，随着透明度措施的实施，我们的市场未来会更好。这需要时间，但我们已经看到政府和Danantara的承诺，以鼓励基于供需的更好股价发现机制。”

印尼股票分析师协会主席David Sutyanto认为，周日公告中的“大胆之处”是Danantara将充当市场减震器，这可能提振市场情绪。

估值折价难掩结构性担忧

摩根士丹利分析师包括Derrick Y Kam在1月30日的报告中指出，MSCI印尼指数目前相对历史水平便宜，12个月远期市盈率为11.3倍，较新兴市场折价20%。但他们警告称，“鉴于美元计价盈利增长放缓和ROE侵蚀的趋势，我们认为估值可能在一段时间内保持低迷”。

野村策略师Chetan Seth将印尼股票评级从增持下调至中性，理由是可投资性风险和被动基金的资金外流。他表示："MSCI关于可能降级至前沿市场地位的警告让我们和市场感到意外。"野村此前的积极立场基于相对估值吸引、经济和企业盈利预期企稳，以及长期表现不佳后的低市场预期。

高盛等机构的降级与宏观政策的不确定性，令外资对印尼市场持谨慎观望态度。尽管监管层推出改革直接针对MSCI的核心关切，但能否在短期内扭转市场信心，仍有待观察。

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