特斯拉交付量不及预期引发市场波动，比特币波动与链上数据成焦点｜币安官方交易所

特斯拉（TSLA）罕见提前披露第四季度交付量预测，引发资本市场高度关注。根据公司官网公布的华尔街共识数据，2025年第四季度全球交付量预估为422,850辆，较去年同期下降15%，表现弱于市场预期。

这一数字低于彭博社汇总的44.5万辆预测值，降幅也高于此前市场普遍预期的10%。特斯拉自身提供的中值预估值为420,399辆，虽接近实际水平，但整体仍显示增长乏力。财报发布后股价未出现大幅跳水，但过去五个交易日累计跌幅达5.5%，反映出投资者对盈利前景的担忧。

交付下滑背后：行业竞争加剧与需求疲软

特斯拉全年交付量普遍预期为164.0752万辆，同比下滑8%，成为连续第二年销量负增长。这标志着其在全球电动车市场的主导地位正面临挑战。随着比亚迪、蔚来等新兴品牌加速扩张，以及传统车企电动化转型提速，特斯拉面临的市场竞争压力日益加剧。

分析师态度分化：从乐观转向审慎

尽管埃隆·马斯克旗下企业近期在人工智能与自动驾驶领域取得进展，推动特斯拉股价自11月低点上涨近28%，逼近历史高位，但最新交付数据令部分机构调整看法。摩根士丹利分析师安德鲁·佩尔科科已将评级由“增持”下调至“中性”，标志看涨立场逆转。

其他券商则维持目标价分歧：韦德布什给出最高600美元目标价，而派珀·桑德勒与坎托·菲茨杰拉德则集中在500美元区间。整体来看，市场对未来增长的预期趋于保守。

加密市场同步关注：比特币波动与链上数据

与此同时，加密市场亦受到宏观情绪影响。比特币波动加剧，链上数据显示长期持有者持仓比例上升，反映投资者风险偏好下降。在当前政策收紧背景下，资金更倾向于稳健资产配置，市场趋势呈现防御性特征。

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