比特币价格逼近9万美元，链上交易量三年下滑｜币安官方网注册入口下载

比特币价格持续攀升，已接近九万美元，过去一周涨幅达5.5%。然而，其链上经济活动却呈现反向趋势——总转移量自2023年以来连续三年萎缩，反映出市场结构正在发生深刻变化。

链上活动指标揭示结构性转变

区块链数据分析平台显示，比特币的“总转移量”30日移动平均线自2023年1月起持续走低。该指标衡量每日链上流通的比特币总量，是评估网络真实使用强度的关键风向标。

尽管2022年熊市期间该数据曾急剧下滑，随后短暂反弹，但从2023年起进入缓慢下行通道。与此同时，365日移动平均线也于2023年底开始回落，与比特币价格的强劲复苏形成明显背离。

ETF预期重塑投资行为模式

分析师指出，这一现象并非由市场疲软导致，而是投资者策略调整的结果。随着2024年初美国现货比特币ETF有望获批，机构资金正加速布局链外渠道。

由于ETF交易不涉及区块链上的资产转移，因此链上数据无法完全反映实际交易热度。这使得传统链上分析方法面临新的挑战，需结合场外数据综合判断市场动向。

Coinbase溢价差转正，凸显美区买盘力道

尽管链上活动减弱，全球交易所间的价差仍具参考价值。近期数据显示，比特币在Coinbase等美国主流交易所的美元计价已高于其他以稳定币结算的平台，即“Coinbase溢价差”转为正值。

这一现象表明，美国市场的买方力量依然强劲，可能预示着未来机构资金入场节奏将影响整体市场走向。

价格与链上背离，需警惕信号失真

当前价格高涨与链上冷清并存，引发市场对本轮上涨是否具备真实需求支撑的讨论。在缺乏链上活跃度配合的情况下，价格上涨的可持续性值得审慎评估。

未来，随着比特币ETF逐步落地，链上指标与场外交易量之间的关系将成为判断市场可信度的重要依据，建议投资者关注政策进展与平台生态联动。

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