以太坊交易所储备跌至十年新低 市场酝酿反转信号？

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作为全球第二大加密资产，以太坊近期经历明显震荡。截至11月2日，其在主流交易所的储备量已下滑至约1450万枚，为自2016年以来的最低点。根据CryptoQuant的链上分析，相较于2020年峰值3500万枚的水平，目前已有约2050万枚ETH脱离交易所，占比达总量的58.6%。

链上筹码集中度提升：抛压减轻或成关键变量

这一变化意味着市场上可即时交易的以太坊数量大幅减少。当流通供应量下降，即便需求不变，也可能推动价格上涨。尽管交易所储备低位并不直接等同于涨势开启，但在买盘回升的背景下，抛售压力将显著降低，为新一轮价格上行创造有利条件。

币安平台也呈现相似趋势，其ETH储备量已降至308万枚，接近2020年底的历史低点。与2025年高点490万枚相比，累计流失近182万枚，降幅达37.1%。目前该平台占总交易所储备的21.2%，其余1142万枚分布于其他被追踪的交易平台。

机构资金持续外流 资本情绪仍显谨慎

然而，从机构层面看，市场信心尚未恢复。据SoSoValue数据，10月份美国现货以太坊ETF遭遇自推出以来最差表现，单月净撤资高达16.1亿美元，超越去年11月创下的14.2亿美元历史纪录。仅在10月13日、21日和23日出现短暂净流入，合计不足4500万美元，显示整体资金流出压力仍在持续。

进入11月初，撤资态势未见缓解。11月2日当天，又有1.398亿美元资金撤离以太坊相关产品，表明机构投资者仍处于观望状态。

尽管如此，部分加密货币分析师指出，当前价格约2245美元已进入关键决策区域。分析师Crypto Patel认为，若流动性清洗过程完成并出现明确看涨信号，此时入场风险可控。理想积累区间位于1800至1900美元之间，该区域叠加“看涨订单块”与“公允价值缺口”，具备较强技术支撑。展望未来，若趋势确认，长期目标位有望触及2700美元、3200美元、4400美元、6000美元乃至10000美元。