SkyAI SOL资产清零后启动$3要约收购，剩余股东面临重大结构变化

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

纳斯达克上市企业SkyAI（原Sharps Technology）在2025年8月采纳其Solana储备策略，曾持有超200万枚SOL代币，平均买入成本约为每枚190美元。然而，短短数周内，这笔资产几乎完全消失，最终于10月15-16日完成全部抛售，转为现金储备。

SOL资产清零：从高点到归零

截至6月30日，公司账面持有2,003,676枚SOL，但到10月中旬，通过BitGo、Anchorage和Coinbase等托管平台的销售，平均成交价为每枚107.51美元（扣除费用）。实际卖出价格比初始成本低约44%，意味着投资损失显著。

这一操作与传统“国库公司”模式形成反差——多数企业会保留部分加密资产用于长期增值或质押收益，而SkyAI选择彻底退出，将全部收益用于回馈股东。

$3现金要约机制解析

10月16日，公司正式开启每股$3的现金要约收购，涵盖普通股及四类认股权证，所有行权价均为$0.0001，实际购买价格为$2.9999。

根据要约文件，各类证券的最高购买量分别为：普通股4831万股、现金预付认股权证488万股、加密货币预付认股权证994万股、战略认股权证396万股。若某类别提交比例超过95%，将按比例分配；未达50%最低门槛则该类别可能失效。

付款来源为现有现金，无外部融资依赖。由于所有SOL已售罄，此前设定的“维持SOL价格高于$100”的前提条件已被取消。

全额投标后的股东格局重塑

若所有证券均被接受，公司将支付约2.013亿美元。扣除后剩余现金约2250万美元，由约353万份剩余证券持有者共享，相当于每股约6.40美元（基于约$3.17现金价值计算）。

但需注意，仍有6330万份认股权证尚未行使，其中大部分可在2028年前以$9.75行权。若未来价格回升至该水平，将引发新一轮股份增发，对现有股东造成显著稀释。

此外，公司仅剩约250万股流通股，交易活跃度将进一步下降。尽管公司表示将继续满足纳斯达克上市标准，但流动性风险上升。

关键挑战：关联方协议与外部压力

一份为期20年的关联方咨询协议由公司首席投资官之弟控制的公司执行，第一年费用高达1000万美元，并约定每年收取管理资产规模的2%。提前终止需承担全部未来费用，这对后续资金使用构成重大约束。

与此同时，投资者Bastion Trading持有约9.99%股份，认为当前要约价格过低，主张至少$3.50。然而，按此价格估算，总支出将达2.348亿美元，超出公司现金储备约1100万美元，不具备可行性。

Bastion还指出，公司2026年股东大会上有多名董事遭遇反对票占优，暗示治理争议存在。其持股规模接近全额投标后剩余股份的两倍，一旦坚持留仓，可能掌握控股权。

AI业务前景：预算有限，进展缓慢

随着SOL质押收入中断，公司主要收入来源消失。2026年上半年，质押净收入为546万美元，而传统医疗器械业务收入不足20万美元。

同期数据显示，一般管理费用达1020万美元，其中440万美元为股票薪酬；关联方合同支出500万美元；研发支出仅42万美元，远低于运营开支。按此节奏，现有2250万美元现金预计仅能支撑两年左右。

公司计划打造基于Solana稳定币轨道的代理式AI金融平台，已于5月宣布转型，在香港设立总部并深圳设点。但截至6月底，软件开发仍处于早期阶段，尚未公布上线时间表。

初步结果将于10月29日截止后首个工作日发布，届时将揭示接受率、是否触发比例分配及股权集中程度。下一期财报将成为首份披露公司不再持有任何代币的报告，标志着其战略重心全面转向去中心化金融基础设施建设。