Injective现货ETF双路推进，2027年预期或提前落地

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随着全球加密资产监管框架逐步完善，Injective正加速布局美国合规通道。2026年韩国区块链周期间，首席执行官Eric Chen透露，与$INJ挂钩的美国现货ETF有望在2027年之前推出，他认为若延迟至该时间点，可能已失去先机。

双线申请并行，产品定位差异明显

目前有两份独立申请正在美国证券交易委员会（SEC）的审核流程中。2026年9月18日，21Shares提交了其现货Injective ETF的S-1修正案第1号，计划在纳斯达克以代码TINJ挂牌交易。该基金为被动型结构，旨在直接追踪INJ的市场价格表现，不引入杠杆或复杂衍生工具。定价机制基于INJ现货市场的成交量加权平均价，由Coinbase Custody Trust与BitGo Bank联合负责托管。

另一项申请来自Canary Capital，该公司于2026年9月24日提交质押型INJ ETF的修正案第3号，拟在Cboe BZX交易所上市，交易代码为INJS。该产品主要目标是提供对INJ现货价格的直接敞口，次要功能则是通过参与Injective权益证明网络的验证活动获取质押收益。其价格基准将由CoinDesk Indices提供，增强透明度与可审计性。

合规基建升级，链上治理迈向制度化

上述ETF进展背后，是Injective在合规基础设施上的持续投入。2026年8月19日，其关联实体Injective Institutional Services正式完成在美国证券交易委员会的过户代理人注册。这一身份使该机构具备合法权限，可在分布式账本系统上维护代币化证券的所有权记录，并处理所有权变更、分红派发等公司行为。

过户代理人是传统资本市场中的核心角色，承担着股权登记、转让确认和信息披露等职能。此次注册标志着Injective成为首个获得此类受监管资质的Layer-1区块链平台，实现了链上操作与美国证券法要求的深度融合。未来，Injective计划将其过户代理能力整合至链上发行平台Injective Mint，用于支持合规的代币化资产发行与管理。Eric Chen表示，随着机构投资者参与度提升，网络将持续拓展更多监管许可，构建可持续的合规生态。