比特币ETF周净流入骤降97% 以太坊基金转为净流出

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截至10月2日当周，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）录得初步净流入8,290万美元，与前一周23.9亿美元的巨额流入相比，增长几乎停滞。与此同时，现货以太坊ETF资金流向出现逆转，从上周近6.9亿美元净流入转为约1.18亿美元净流出。当前数据尚未最终确认。

资金流动趋势显著分化

在10月4日的数据核查中，Farside Investors仍未提供贝莱德（BlackRock）IBIT产品周五的资金流动情况。其ETHA和ETHB产品同样缺失周五数据，意味着最终结果可能仍有调整空间。但基于现有信息，趋势变化已十分清晰：比特币ETF周环比流入量下降约97%，而以太坊基金则从6.898亿美元净流入转为净流出。

上一周表现异常强劲

9月21日至9月25日期间，美国比特币ETF吸引约23.9亿美元流入，创下自2025年10月以来最大单周规模。每日数据显示，周一流入9.99亿美元，周二7.147亿美元，周三3.469亿美元，周四1.907亿美元，周五1.345亿美元，呈现持续升温态势。

比特币ETF流入大幅回落

本周初期资金流入仍显积极，9月28日周一吸纳3,100万美元，周二再流入6,620万美元。但周三出现1.487亿美元撤资，终结了此前连续九个交易日的正向资金流纪录。富达（Fidelity）FBTC贡献其中1.256亿美元赎回，贝莱德IBIT仅损失950万美元。

9月30日的撤资标志着机构买入趋势的中断。周四反弹录得1.027亿美元流入，周五初步报告流入3,170万美元。综合计算，本周初步总流入为8,290万美元：周一3,100万、周二6,620万、周三流出1.487亿、周四1.027亿、周五3,170万。

贝莱德主导买入，其余机构普遍抛售

整体数据掩盖了高度集中的现象。从周一至周四，贝莱德IBIT累计流入约2.92亿美元，其中10月1日单日即达1.956亿美元。同期所有比特币ETF合计仅净流入5,120万美元，意味着除IBIT外的其他产品整体为净卖出，规模约2.408亿美元。

富达FBTC是主要赎回来源之一：周一流失1,090万美元，周二无变动，周三1.256亿美元，周四6,070万美元，周五初步流入2,930万美元，本周累计亏损约1.679亿美元。Grayscale GBTC也净损失5,460万美元，包括周一2,320万和周四3,140万。

周四尤为典型：IBIT吸收1.956亿美元，而富达、Bitwise、ARK、Invesco、VanEck及GBTC均出现撤资。仅贝莱德一机构的体量就足以带动整个类别实现1.027亿美元正收益。

以太坊ETF转向大规模赎回

以太坊ETF的转变更为彻底。上周一周流入6.898亿美元，每日均为正向，包括9月21日2.7亿、次日1.622亿、周三1.045亿、周四6,610万、周五8,700万。

本周初表现疲软，9月28日周一仅流入1,710万美元。随后周二净流出280万，周三5,960万，周四5,540万，周五又撤资1,730万。初步统计显示本周净流出1.18亿美元。

贝莱德的ETHA和ETHB产品周五数据缺失，使最终结果仍存变数。

宏观经济利好未引发资金涌入

周五公布的美国9月非农就业数据仅有29,000个新增岗位，失业率升至4.2%。7月数据从+21,000修订为-10,000，8月从162,000下调至133,000。该报告显著降低市场对美联储9月后继续加息的预期，CME FedWatch显示加息概率从24%降至约14%。

理论上，宽松预期应提升风险资产吸引力，降低现金相对价值。然而，加密ETF并未出现预期中的大规模配置潮。周五数据显示比特币仅流入3,170万美元，以太坊却流出1.73亿美元，且贝莱德数据未补全，数字尚不完整。

核心结论明确：尽管宏观环境改善，比特币ETF需求从数十亿美元级回落至数千万美元，以太坊基金则全面进入赎回阶段。贝莱德仍是关键支撑力量，但在其数据披露前，周度总额仍具不确定性。