T. Rowe Price 的混合加密货币 ETF 策略：在不断发展的数字资产生态系统中实现战略多元化

2025-10-23 09:03 loading...

币圈网报道： 2025年10月，普信集团向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了其首只主动管理型加密货币交易所交易基金 (ETF) 的申请，T. Rowe Price 主动加密货币 ETF此举标志着该公司（传统上以其保守的共同基金产品而闻名）的战略转型，进军高增长但波动性较大的数字资产领域。该ETF旨在为投资者提供多元化的一篮子加密货币投资，同时利用主动管理来优化风险调整后的回报。随着加密货币市场的发展，这一举措反映了更广泛的行业趋势，即机构投资者寻求通过受监管的创新工具将数字资产整合到主流投资组合中。

通过主动管理实现战略多元化

T。，包括一些知名人士，例如

比特币（比特币），以太坊（ETH），索拉纳（SOL），以及 XRP 以及市值较小的山寨币，例如狗狗币和卡尔达诺（ADA），根据报告。与追踪富时美国上市加密货币指数等固定指数的被动型 ETF 不同，该基金将使用基本面、估值和动量因素来确定资产配置和权重，如比特币杂志这种主动策略允许基金相对于指数增持或减持特定资产，从而可能提高回报并降低下行风险。例如，如果指数高估了某种加密货币，ETF 可能会减少其敞口，而可能会增持基本面强劲、估值偏低的资产，正如一篇文章 .

该公司的战略符合更广泛的战略多元化原则。通过动态调整投资组合，该ETF可以应对市场状况，例如监管变化或宏观经济趋势，这些因素对加密货币领域的影响尤为显著。据

路透社，这种灵活性是动荡市场中主动管理的一个关键优势，而被动策略可能会因其严格的指数跟踪性质而滞后。

资产相关性和风险调整回报

投资者面临的一个关键问题是加密资产与传统市场如何关联。最近的研究表明，比特币和以太坊等加密货币与股票和大宗商品的关联性日益增强，尤其是在宏观经济不确定时期。例如，,，根据

CFA 协会博客然而，加密资产与黄金等传统避险资产的相关性仍然相对较弱，在投资组合中具有分散化优势，如下图所示。纸 .

T. Rowe Price ETF 的主动管理模式可以进一步增强这些多元化效应。该基金通过选择与传统市场关联度不同的多元化加密资产组合，旨在降低投资组合的波动性。例如，在 2022 年的俄乌冲突期间，比特币展现出了对冲股票和大宗商品的属性，尽管其有效性因资产类别而异。

学习 ETF 实时调整持仓的能力可以放大这种好处，特别是在市场压力事件期间。

主动与被动：比较优势

加密货币ETF中主动策略和被动策略之间的争论，反映了传统资产类别中更广泛的讨论。虽然在大型股票等成熟市场中，被动策略的表现历来优于主动策略，但加密货币领域为主动管理提供了独特的机会。2025年的一项研究

鉴于加密货币市场的低效率，这一趋势可能会延伸至加密货币。

T. Rowe Price 的 ETF 通过采用基于规则的主动策略来充分利用这一潜力。通过使用衍生品和 ETP 而非直接持有加密货币，该基金还降低了与数字资产托管相关的监管和运营风险。这种方法与该公司在风险管理方面的声誉相符，正如彭博社的一篇分析文章和一篇

T. Rowe Price 文章注意到主动型ETF可以调整投资组合以减轻动荡市场中的下行风险。

市场影响和监管考虑

普信集团进军加密货币 ETF 领域，引发了传统资产管理公司之间的“抢滩登陆”，这表明数字资产的机构合法性正在不断提高。

FinancialContent 文章然而，监管障碍依然存在。SEC 审批流程的延迟，加上 2025 年政府关门事件，进一步加剧了这一问题，凸显了应对不断变化的加密货币监管格局的挑战。据报道。如果获得批准，该 ETF 将成为更广泛采用的催化剂，吸引寻求在监管下投资加密货币但又无需承担直接所有权复杂性的机构投资者和散户投资者。

结论

T. Rowe Price 的主动型加密货币 ETF 代表了数字资产生态系统的一项战略创新，它将主动管理与多元化的加密货币投资相结合，以应对该行业独特的风险和机遇。该基金利用基本面和动量驱动的策略，旨在优化风险调整后的收益，同时增强投资组合的多元化。随着加密货币市场的成熟，此类举措可能会重新定义投资者对数字资产的投资方式，弥合投机交易与长期机构级投资之间的差距。