Uniswap正大幅抢占Robinhood的代币化股市份额

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Uniswap主导Robinhood链流动性

Uniswap表示，目前其处理了Robinhood股票代币80%的交易量，报告的活动规模约为100亿美元。这些数据表明，市场对全天候在去中心化基础设施上交易的代币化股票的胃口正在迅速增长。

多家数据分析提供商的数据支持了这一图景。Uniswap控制了Robinhood链上所有代币化股票去中心化交易所（DEX）流动性的约99%，其中v4部署占比约为73%，v3占据剩余的26%。累计交易量在2026年8月中旬突破10亿美元，随后在上线后的六周内攀升至15亿美元，并在8月29日创下单日1.3亿美元的交易峰值。

约60%的交易活动发生在传统美国市场交易时间之外，这凸显了代币化股票的核心吸引力：无需受限于传统券商，即可实现全天候、无国界地访问苹果、英伟达和特斯拉等资产。

拥有先发优势的启动合作伙伴

Uniswap对市场的主导地位部分源于时机。当基于Arbitrum的Layer-2网络Robinhood Chain于2026年7月1日上线时，Uniswap是首批合作伙伴之一，从第一天起就部署了其完整的协议套件（包括v2、v3、v4以及UniswapX），作为主要的公共流动性场所。

这种早期的定位至关重要。凭借在超过190种股票代币上的深度订单簿，链上交易者几乎没有理由转向其他平台。Uniswap的v4架构还引入了专为受监管资产设计的许可池，允许发行方和流动性提供者设定访问规则，确保只有经过验证的参与者才能与特定池进行交互。

Robinhood股票代币被构建为ERC-20代币化债务证券，使持有者能够获得对美国主要股票和ETF的经济敞口，但不授予投票权或直接持股所有权。这些代币在120多个国家可用，但目前在美国、加拿大、英国及其他几个主要市场受到限制。

更广泛的代币化股票领域也大幅增长。一年前，代币化股票占DEX现货总交易额的比例约为0.1%。今年至今，这一比例已攀升至4%以上，代表了该领域数十亿美元的累计DEX交易量。