Vitalik 的妄想：为什么以太坊无法成为下一个谷歌

2025-09-22 18:53 loading...

币圈网报道：

低风险DeFi已经成为以太坊社区争论的焦点。许多人认为它可以成为网络的核心驱动力，就像谷歌搜索驱动谷歌一样。

然而，一些专家警告说，考虑到以太坊与稳定币和风险加权资产的激烈竞争，这种观点可能过于乐观。

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低风险DeFi– 以太坊的新增长引擎？

作为 BeInCrypto报告，维塔利克·布特林建议低风险DeFi类似的协议艾夫或者 MakerDAO 可能成为以太坊 (ETH) 的主要收入来源。他将这种模式比作谷歌的大部分收入来自谷歌搜索。

“重要的是，低风险定义“它通常与我们在以太坊中兴奋的许多更具实验性的应用程序具有很强的协同作用。”Vitalik观察到.

针对以太坊的案例，Vitalik 强调网络需要安全的金融活动来支持储蓄和支付（特别是对于服务不足的社区），以维护生态系统的文化特征。

Vitalik 的这一观点引发了热烈的争论。大卫·霍夫曼 (David Hoffman) 表示低风险DeFi不会对以太坊产生太多的区块空间需求。然而，在 MakerDAO 等借贷协议中锁定大量 ETH，艾夫或者说 Uniswap 将 ETH 提升为以太坊生态系统中的一种“商品货币”。

一些开发商认为低风险DeFi通用、简单，并且可扩展至数十亿用户。Stani Kulechov 曾设想，有一天艾夫可以将收益分配给全球数十亿人，DeFi成为人类的基础金融工具。

“低风险DeFi是以太坊的主力：简单、强大、通用。有一天，艾夫可能会为全球数十亿人带来收益。” Stani评论.

收入低，估值难以合理

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并非所有人都同意 Vitalik 的观点。另一位 X 用户认为，低风险DeFi仅凭这一点不足以证明以太坊目前约 0.5 万亿美元的庞大市值。9 月份，这些协议的交易量仅达到约 3600 万美元——这个数字远远不足以为网络创造持续的现金流。此外，尽管DeFiTVL 约为 952 亿美元，稳定币尽管供应量为 1613 亿美元，但这些指标仍然无法产生足够的区块空间需求，从而无法保持网络费用对验证者的吸引力。

“低风险DeFi以太坊的“谷歌搜索”只有在优先考虑 ETH 作为主要货币资产的情况下才能发挥作用。然而，由于稳定币占据主导地位，并且许多稳定币都在推动以太坊成为“风险资产分配链”，ETH 必须与越来越多的货币资产竞争这一地位，”X 上的一位用户说道。共享.

另一位评论员警告Vitalik 的框架是通过低风险为无银行账户者提供服务DeFi错误地陈述了实际目标。他们警告说，将借贷市场完全转移到链上，第一层降低了用户体验并降低了可组合性。以太坊也难以与专用支付系统竞争，例如条纹或 Circle，或费用优化的连锁店，例如索拉纳，其中高 MEV 补贴低成本。