以太坊：预示 ETH 未来发展的 3 个关键因素

2025-09-22 04:28 loading...

币圈网报道：

关键要点

基金持有量达到创纪录的 670 万以太坊，而巨鲸正在积极积累，这表明机构需求强劲。

如果鲸鱼囤积量增加，则有可能突破 4.8 万美元，但如果抛售压力加剧，则可能跌破 4.3 万美元。

自一周前达到 4.7 万美元以来，以太坊 [ETH] 一直在努力保持上升势头。截至本文撰写时，以太坊的交易价格为 4,471 美元，日线图下跌 0.12%，周线图下跌 4.09%。

在此次市场下滑中，XWIN 研究在 CryptoQuant 上，观察到三个关键市场参与者正在打破常规。

据 CryptoQuant 称，以太坊已发出三大信号，表明市场状况正在增强。因此，现货、期货和期权市场对 ETH 的需求正在飙升。

首先，机构投资者正在积极增持 ETH，以太坊基金持有量飙升至历史最高水平。目前，机构投资者和交易所交易产品持有的 ETH 总量已超过 670 万枚。

如此大幅的飙升表明，资本正在将 ETH 作为核心资产进行积累，从而创造了巨大的需求基础。与以往由散户驱动的周期不同，这一周期主要由机构驱动。

其次，以太坊的未来未平仓合约已飙升至显著水平，表明机构投资者正在积极交易衍生品。

通常情况下，在稳定时期内，OI 的上升表明市场信心强劲，并预示着反弹是可持续的。

最后，除了机构需求之外，以太坊巨鲸也在积极增持。因此，持有超过 1 万 ETH 的地址目前正在以前所未有的速度增持 ETH。

这进一步证实了持股基金和芝加哥商品交易所活动的强烈看涨情绪。

有趣的是，虽然大型实体正在积极囤积 ETH，但散户交易者却在退一步并积极退出市场。

Cryptoquant 的 Spot Taker CVD 数据显示，卖家已经主导了现货市场。

过去一周，现货市场以吃单卖单为主，即市场卖单成交量大于买单成交量。

事实上，以太坊现货市场已连续七天录得负买卖 Delta。

根据 Coinalyze 的数据，该山寨币的卖出量为 45.5k ETH，而买入量为 37k ETH，延续了一周的趋势。

结果，以太坊的 Delta 值为 -8.2k ETH，这明显表明存在激进的抛售活动。

AMBCrypto 的分析发现，以太坊的大型实体和散户交易者之间的情绪不匹配。

值得注意的是，尽管鲸鱼和机构看涨，但零售商却看跌，导致市场处于十字路口。

话虽如此，如果这些情况持续下去，我们可能会看到长期的盘整。同样，如果大型实体增加持仓，而零售商减少支出，ETH 将突破并瞄准 4.8 万美元。

然而，上涨势头正在缓慢减弱，而下跌趋势正在增强。截至发稿时，该山寨币的随机RSI跌至14，进入超卖区域。

此外，其相对活力指数（RVGI）在出现看跌交叉后跌至0.09，进一步证明势头减弱。

因此，ETH 正处于临界点，如果大型实体也开始支出，ETH 将突破 4.3 万美元的支撑位并跌至 4173 美元。

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