币安现货和永续合约交易量趋于平缓，以太坊涨势停滞

币圈网报道：

尽管以太坊（ETH）在过去三个月中仍上涨了约 80%，但按市值计算的第二大加密货币最近似乎失去了动力，在过去一个月中下跌了 0.6%。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

币安以太坊交易进入中立区

根据贡献者 Arab Chain 在 CryptoQuant Quicktake 上发表的文章，与其他月份相比，2025 年 9 月币安平台上的以太坊交易正经历一段相对平静的时期。值得注意的是，ETH 现货交易量和永续合约交易量之间的不平衡有所缓解。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

评论 ETH 近期价格[上涨]比特币价格从 6 月 15 日的 2,127 美元飙升至本文撰写时的 4,500 美元左右。Arab Chain 指出，此次上涨并非由强劲的动能支撑。无论是现货市场还是杠杆投机者，都没有对价格上涨做出贡献。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

CryptoQuant 的撰稿人关注了 ETH 的 Z 值，该值在 9 月份的大部分时间里都在 0.0 到 -1.0 之间波动。这样的 Z 值通常表示该资产的交易处于中性区间，略微偏向现货市场。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

来源： CryptoQuant

对于不熟悉的人来说，Z分数衡量的是数据点与平均值的差距，以标准差为单位。在交易中，它用于识别某个值（例如交易量或价格）相对于其历史平均值是否异常高或低。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

本质上，ETH 当前的 Z 值意味着永续合约正在逐渐失去其在交易量方面的主导地位。这可能由多种原因造成，例如投机者退出市场，或者对实际投资者真实买卖订单的依赖性增强。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

与6月至8月相比，永续合约交易量的下降幅度显著。因此，杠杆投机的兴趣也随之减弱，这表明市场越来越谨慎。Arab Chain补充道：qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

尽管有所下降，现货市场表现也有限，反映出投资者普遍缺乏参与。现货交易量仍低于50万至100万，远低于7月和6月的峰值。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

该分析师警告称，尽管现货市场和永久市场之间缺乏强烈的不平衡乍一看似乎是积极的，但这也可能意味着 ETH 价格走势的不确定性和停滞性加剧。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

ETH 是否正在为新一轮反弹做准备？

尽管 ETH 价格走势疲软，似乎陷入困境，但一些分析师相信，该数字资产很可能在短期内恢复上涨势头。例如，交易所的 ETH 储备继续迅速消耗。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

同样，机构对 ETH 的需求持续强劲，一些分析师预测到 2025 年底，ETH 将攀升至 6,800 美元。截至发稿时，ETH 交易价格为 4,439 美元，过去 24 小时内下跌了 1.6%。qdp币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

以太坊日线图上交易价为 4,439 美元 | 资料来源：TradingView.com 上的 ETHUSDT