自TRUMP上线以来，加密货币交易终端首次实现单日交易量突破10亿美元

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加密交易终端活跃度显著回升

自8月初以来，加密货币交易终端的活动呈现出显著的复苏态势。本周三（9月2日），链上分析师 adam_tehc 的数据显示，该领域的日均交易量首次突破10亿美元大关，这是自2025年1月官方特朗普代币（Official Trump token）推出以来的首次。考虑到两周前这一数值仅为3.38亿美元左右，10.3亿美元的日均交易量显得尤为引人注目。

更有趣的是当日各交易终端的市场份额分布：几乎所有交易量都并非来自上一轮零售周期中占据主导地位的前端平台。Gmgn和fomo几乎占据了当日三分之二的交易量。Dune Gmgn当日吸引了4.7974亿美元的交易量，而fomo处理了2.682亿美元。仅这两家终端就处理了7.4794亿美元，约占记录性交易日总终端交易量的73%。其他所有终端的交易量仅占活动总量的极小部分。Axiom为9550万美元，basedbot为7776万美元，pumpapp为6703万美元。Maestro为2001万美元，terminal为1496万美元。

值得注意的是，在2024年和2025年初的迷因币（memecoin）周期中占据市场主导地位的终端已跌出前列。Trojan为263万美元，Photon为152万美元，BonkBot为707,960美元。在这整个品类单日交易量突破十亿美元的日子里，这三者合计不足500万美元，占总流量的比例不到0.5%。

Robinhood Chain贡献了81%的终端交易量

当我们关注按区块链划分的每日交易量时，增长的来源便一目了然。Robinhood Chain占据了周三总交易量的8.347亿美元，即终端交易量的81.2%。Solana以1.494亿美元位居第二，占比14.5%。BNB Chain为3380万美元，占比3.3%。将两张图表并列对比，重叠部分显而易见。gmgn和fomo合计的7.4794亿美元与Robinhood Chain总计的8.347亿美元非常接近。这表明是链上的布局承担了主要工作，而非这些终端拥有竞争对手所不具备的产品特性。获胜者是那些将流量引导至热点区域的人，而目前热点就在Robinhood Chain。

Solana的美元交易量并未萎缩，分母在其周围扩大

市场份额图表让Solana看起来像是崩溃了，从2月至4月期间占据该品类80%以上份额的紫色区块，跌至周三的14.5%。这一读数具有误导性。Solana的1.494亿美元大致与其在2月至6月期间的表现相符，当时总终端交易量每天在5000万至1.5亿美元之间徘徊。其绝对美元交易量保持稳定。Robinhood Chain simply arrived and added several hundred million dollars of daily flow on top, which compressed everyone else’s percentage without taking anything away from them.（Robinhood Chain仅仅是入场并增加了数亿美元的日流量，从而压缩了其他人的百分比，但并未从他们那里拿走任何东西。）

份额图表显示，转变始于7月，浅绿色的Robinhood Chain板块在8月扩张，直到周三的飙升推动总量突破十亿美元。

这些数据衡量的是什么？

终端交易量是指归属于发起交易的任意前端平台的去中心化交易所（DEX）流量。它衡量的是散户在哪里路由订单，而不是如果没有发生就不会出现的新链上活动数量。如果一笔本应通过钱包或聚合器进行的交易是由终端发送的，那么它也会在这里显示出来。

这使得周三的数据更多反映的是分发情况而非需求。散户仍在进行交易，只是他们转移到了另一组入口，而这些入口恰好通向Robinhood Chain。最聪明的加密货币人士已经阅读了我们的通讯。想加入吗？和他们一起吧。