加密货币相关公司 IPO 后估值动态：2025 年投资者情绪与市场力量

2025-09-12 07:28 loading...

币圈网报道：

2025年，加密货币相关公司上市后的表现已成为投资者关注的焦点，因为这个行业的特点是波动性、创新性和监管变革。尽管整体IPO市场的总筹资额与2024年第二季度相比下降了20%，但加密货币和金融科技公司却逆势而上，以出色的首发表现脱颖而出，例如

数字资产基础设施公司首日上涨 170% 以及 Circle 在纽约证券交易所上市筹集 11 亿美元：[2025年资本市场年中展望][1]这些成功凸显了一个关键问题：投资者情绪和宏观经济力量如何影响加密货币相关公司 IPO 后的估值可持续性？

投资者情绪：从炒作到战略参与

在机构投资者和散户投资者的推动下，加密货币领域的投资者情绪已从投机狂热转向更为审慎的策略。例如，Gemini 的 4.25 亿美元 IPO 获得了 20 倍的超额认购，策略性地限制了股票供应，以创造稀缺性并推动需求。：[Gemini 首次公开募股 (IPO) 募资约 4.25 亿美元，需求超过 20 倍，有利于稀缺性][2]。通过类似平台为散户投资者预留 30% 的股份

罗宾汉该公司利用了日益增长的零售热情，社交媒体和模因驱动的交易动态进一步放大了这一趋势。

2025年第一季度至第二季度的数据显示，散户参与加密货币相关IPO与短期估值飙升密切相关。然而，长期可持续性取决于基本面。

e投睿一家上市金融科技平台报告称，受严格的成本管理和产品多样化的推动，2025 年第二季度 EBITDA 同比增长 31%。：[eToro 公布 2025 年第二季度业绩][3]这与首次代币发行 (ICO) 形成了鲜明对比，56% 的公司在发行后 120 天内未能保持知名度，凸显了缺乏运营韧性的情绪驱动炒作的风险：[数字郁金香？首次代币发行（ICO）的投资者回报][4].

市场动态：监管透明度和宏观经济阻力

2025 年的监管发展似乎是一把双刃剑。强制性的 ESG 披露要求虽然提高了透明度，但也增加了小型加密货币公司的合规成本。：[环境、社会和治理的新兴趋势][5]相反，以区块链业务为目标的 SPAC 的出现（例如 CSLM Digital Asset Acquisition Corp III）表明机构对该行业的长期潜力充满信心：[CSLM数字资产收购公司III宣布在纳斯达克首次公开募股2000万股定价][6].

宏观经济因素，尤其是利率，使形势进一步复杂化。借贷成本上升抑制了投机性投资，促使资本流向具有可防御单位经济效益的金融科技模式。

Chime Financial 例如，在其 2025 年第一季度 IPO 申请中展示了盈利能力和 32% 的收入增长，并利用其 860 万活跃用户来抵消不断上升的利息支出: [Chime Financial 申请 IPO，披露盈利能力及……][7]这与更广泛的金融科技趋势相一致，其中人工智能驱动的平台和代币化基础设施在 2025 年上半年吸引了 84 亿美元的投资：[2025 年上半年金融科技脉搏——全球洞察][8].