以太坊：信任软件的崛起与ETH潜力的早期展望

2025-07-18 15:23 loading...

来源：Consensys，编译：AIMan@金色财经

7月30日，以太坊迎来了其十周年纪念日。值此重要时刻，Consensys发布了题为《信任的产业化》的报告。

这份详尽的报告阐述了投资以太坊的理由，并介绍了“信任软件”（Trustware）这一新兴技术类别。“信任软件”是一种将信任生产产业化的基础设施，能够以数字商品的形式编码信任。根据研究和分析，以太坊已成为主导性的区块链平台，支撑着超过50%的非比特币数字资产，包括60%的稳定币、60%的去中心化金融资本，以及80%的代币化“现实世界资产”，例如股票、货币市场基金和债券。

以太坊的突破：数字信任与信任软件

信任软件是一种能够将传统信任概念（如由人类代理人和审计师验证、由保险公司和监管机构担保的票据和账簿）升级为算法生成的数字信任的基础设施。

长期以来，人类社会依赖于各种形式的信任体系，从部落亲属关系到政府、保险公司、审计机构和法律体系等大型机构。尽管这些体系推动了合作和经济增长，但成本却极为高昂。据统计，全球每年在信任相关领域的支出超过9万亿美元，其中包括保险（8.0万亿美元）、法律体系（1.0万亿美元以上）和审计（2900亿美元）。这笔巨额支出凸显了一个核心问题：当前的信任模式难以在数字时代实现有效扩展，因其缓慢、昂贵且碎片化。

信任软件通过完全算法化的过程，为普通数据赋予了信任的核心特质——有效性和最终性。有效性确保数据的一致性和正确性，并具有数学确定性；最终性则保证数据的永久性，除非付出巨大代价否则无法更改。以太坊允许以可扩展的方式为数据添加这些属性，无需持续的人为干预，从而以接近零的边际成本实现信任。凭借其强大的公共网络和突破性的加密经济算法，以太坊显著提升了金融交易验证的速度、成本、安全性和规模。

投资以太坊的理由

多年来，投资者普遍将ETH视为“第二大加密货币”。然而，这种描述虽然准确，却低估了其真正的潜力。

如今，人们逐渐认识到，ETH正在推动稳定币和其他代币化资产的爆炸式增长，这些资产在商业渠道中频繁被讨论，并可能已进入人们的日常生活。ETH不仅支撑着预测市场的运行，还支持Robinhood推出的新型代币化股票。随着GENIUS法案和CLARITY法案等里程碑式立法提案的推进，这一创新浪潮将继续扩大。以太坊作为驱动未来全球经济的平台，其重要性正日益凸显。

以太坊自诞生之日起就为这一时刻做好了准备。在安全性、保障性和韧性方面，它表现卓越。创世区块十周年的到来，正是对其在数字和传统资产技术领域辉煌成就的最佳见证。

无与伦比的经济安全性：凭借超过1000亿美元的质押资本和超过100万的验证者，以太坊构建了强大的防御能力，能够有效抵御攻击。
强大的网络效应：以太坊拥有最深厚的流动性、最多的开发者（是紧随其后区块链的两倍）以及最丰富的应用生态系统。EVM（以太坊虚拟机）标准主导智能合约开发，所有主流稳定币均以以太坊为主要平台。
经过验证的适应性和持续升级：通过诸如Merge（过渡到权益证明，能耗降低99.95%）和Dencun（降低90%的Rollup费用）等复杂升级，以太坊在过去十年中展现了弹性和持续改进能力，且未出现任何停机。
全球中立与去中心化：与其他中心化区块链不同，以太坊并非由单一公司或实体控制。其超过100万个验证节点分布于80多个国家/地区，其中67%以上的节点运行在美国境外，彰显了其抗脆弱性和可靠的中立性。
机构验证与采用：贝莱德、摩根大通、Visa和富兰克林邓普顿等全球机构已开始利用以太坊进行代币化资产、支付和私募股权投资，这验证了其安全模型和可靠性。以太坊上的代币化现实世界资产总额已超过130亿美元，月增长率高达6.75%。

尽管以太坊技术成熟，数字资产基础设施市场仍在整合，但其经济潜力仍处于早期阶段。目前，加密货币总市值仅占全球财富的0.3%，代币化证券也仅占资本市场的一小部分。然而，监管环境正逐渐清晰，尤其是在美国等主要经济体，加速了从抵制到拥抱数字资产的转变。

人工智能与区块链的融合对无需信任的基础设施需求空前高涨：随着人工智能代理开始以机器速度进行交易，它们将需要机器信任。以太坊是唯一一个为需要算法相互信任的经济环境做好准备的基础设施。

对于机构而言，持有ETH意味着以远低于其最终价值的价格拥有了数字经济基础设施的所有权。ETH可用于支付网络交易，并充当价值存储手段。与比特币不同，ETH还能通过质押产生现金流。此外，随着以太坊平台的普及，ETH的价值也将随之增长，兼具商品、货币和资本资产的特性，形成了一种独特且极具吸引力的资产。正如《信任的产业化》报告所指出的，ETH作为经济带宽，将推动未来几年平台上预期发行和交易的资产价值强劲增长。

信任机器已经建成。它持续运转，自我完善，创造更多价值，吸引更多用户。

问题不在于是否相信以太坊，而在于是否相信信任的数字化。

如果相信，那么以太坊作为未来全球经济基础层的一部分，其投资理由便显而易见。