彼得·蒂尔投资的公司财报前面临Q2现实考验

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得到亿万富翁投资者彼得·蒂尔支持的机构级加密货币交易所Bullish，即将发布第二季度财报。尽管加密货币交易业务在本季度面临挑战，但华尔街仍认为其具有显著的上行空间。

该公司定于8月13日美股开盘前公布财报，这距离其轰动性的股市首秀正好一年。华尔街分析师预计Bullish将报告调整后每股收益0.09美元，营收约8740万美元。营收预计同比增长约53%，尽管盈利预期已从三个月前的0.15美元有所下滑。

分析师仍相对乐观

数据显示，五位分析师给予“买入”评级，六位给予“持有”评级，平均目标价为40.75美元，较近期约24.60美元的股价高出约66%。花旗的彼得·克里斯蒂安森在7月28日重申“买入”评级，但将目标价从65美元下调至50美元。Clear Street的欧文·刘在7月24日首次覆盖给予“买入”评级，目标价40美元。德意志银行的布赖恩·贝德尔维持近期最看好的目标价，在5月15日维持“买入”的同时将目标价从63美元下调至61美元。

支持者指出Bullish的机构客户基础、快速增长的衍生品业务，以及早期进军代币化和稳定币领域的举措。然而，摩根大通一直持观望态度，给予“中性”评级，并在今年下调了目标价。

作为背景，Bullish是一家主要面向机构交易者的数字资产交易所，提供现货和衍生品交易。该公司由前纽约证券交易所总裁汤姆·法利担任首席执行官，并得到蒂尔的风险投资公司Founders Fund的支持，贝莱德和凯茜·伍德的ARK投资管理公司也参与了其IPO。它还拥有长期运营的加密货币新闻媒体CoinDesk。Bullish于2023年11月以约7500万美元的全现金交易从Digital Currency Group手中收购了CoinDesk——后者在熊市冲击其母公司后将该媒体挂牌出售。CoinDesk继续作为独立子公司运营。

Bullish于2025年8月13日的IPO是当年最热门的IPO之一。发行价定为每股37美元，高于预期区间，随后开盘价为90美元，一度飙升至118美元（触发波动性停牌），首日收盘价接近68美元，涨幅超过80%。一年后，该股股价约24.60美元，远低于其IPO价格和首日收盘价，因为加密货币低迷冷却了人们对新上市数字资产公司的狂热。

加密货币公司面临艰难季度

Bullish在行业经历了一段艰难时期后发布财报，数字资产价格下跌压缩了交易活动和资产负债表。该交易所在截至6月30日的季度内处理了1307亿美元的现货和衍生品总交易量，较上一季度下降33%。Coinbase报告第二季度净亏损3.595亿美元，因市场疲软拖累其业务。全球最大的企业比特币持有者Strategy（原MicroStrategy）因比特币价格下跌录得83.2亿美元的未实现亏损，导致该季度净亏损82.2亿美元。

Bullish自身在进入第二季度时处于不利地位，第一季度业绩未达到华尔街预期：调整后每股收益0.13美元，低于0.17美元的预期。截至发稿时，Bullish股价约为24.47美元，当日下跌约0.5%。