Hyperliquid RWA二季度交易量达2130亿美元，HYPE ETF资金流入放缓

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DeFi 新闻

根据 Hyperliquid 协议于 8 月 6 日发布的季度报告，2026 年第二季度，该协议下代币化现实世界资产（RWA）的交易量达到了 2130 亿美元。

在 HIP-3 框架下，现实世界资产（RWA）永续合约占该季度平台总交易量的 32.2%，而 2026 年第一季度这一比例为 20.7%，2025 年第四季度仅为 1.8%。这种扩张速度使 RWA 成为所有主流去中心化交易所（DEX）中增长最快的类别之一。

2130 亿美元的 RWA 交易量为 Hyperliquid 第二季度 1.69 亿美元的总收入贡献了 6.6%。该协议通过代币回购将其中 1.41 亿美元返还给了 HYPE 代币持有者，这是其分配协议收益的一种机制。Hyperliquid 还透露，在此期间其累计协议收入已突破 10 亿美元。

RWA 合约超越平台所有其他类别

2026 年 7 月，代币化现实世界资产首次成为 Hyperliquid 最大的单一交易类别。在 7 月 13 日至 7 月 19 日期间，RWA 占 Hyperliquid 当周总交易量的 52%。截至 7 月底，RWA 永续期货交易量已达到该平台比特币（BTC）永续期货交易量的 99.2%。来自数据提供商的数据显示，过去一个月内，链上代币化资产的总价值增长了 3.3%，达到 378 亿美元；同期，RWA 持有者数量增长了 56%，达到 160 万投资者。

摩根大通分析师表示，Hyperliquid 的整体增长使 HYPE 成为加密货币公司企业财务储备中持有的第四大资产，仅次于比特币、以太坊（ETH）和 Solana（SOL）。该协议作为一个第一层区块链运行，将高性能 DEX 与以太坊虚拟机（EVM）环境相结合。这种架构在过去一年中吸引了机构资本和企业财务买家。

摩根大通指出 ETF 资金流入停滞且面临竞争压力

2026 年 5 月和 6 月，HYPE 交易所交易基金（ETF）在相对资产管理规模（AUM）的资金流入方面领先所有非比特币加密货币 ETF，但随后在 7 月和 8 月初陷入停滞。摩根大通在 8 月 6 日发布的一份报告中指出了这一趋势。以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的分析师写道，他们认为“Hyperliquid 等去中心化平台的市场份额面临重大挑战”，并指出美国监管的加密货币永续期货产品的推出，可能会将交易活动从离岸去中心化平台吸引走。

该银行还指出预测市场是一个新的竞争领域。Hyperliquid 已经进入这一领域，试图实现业务多元化，超越永续期货交易——正是交易费用支撑了 HYPE 代币的大部分价值。摩根大通表示，考虑到许可要求、合规标准以及投资者保护问题等对离岸去中心化平台构成的具体风险，该协议能否在与 Solana 和 XRP 等大型竞争对手的竞争中占据市场份额仍不确定。比特币和以太坊仍占据加密货币 ETF 市场的大部分份额，资产管理规模分别约为 770 亿美元和 100 亿美元。与 SOL、XRP 和 HYPE 挂钩的 ETF 总资产管理规模仅为 20 亿至 30 亿美元。