AT&T (T) 第二季度业绩超预期，股价飙升近5%

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核心要点

AT&T股价在第二季度财报发布后上涨4.8%，至24.06美元，每股收益0.65美元，高于市场预期的0.59美元。

该公司在第二季度产生了47亿美元的自由现金流，同比增长6.3%，并超过公司此前40亿至45亿美元的预期。

后付费电话净增用户达43.2万，远超华尔街预期的33.85万。

管理层将2026年全年每股收益预期上调至2.25至2.35美元，同时维持每股0.2775美元的季度股息（收益率4.6%）。

财报发布后，Wolfe Research上调了该股评级。目前市场共识评级为“适度买入”，平均目标价为29.19美元。

AT&T股价飙升：财报超预期，现金流强劲

AT&T（T）股价周五大幅上涨，收盘报24.06美元，涨幅4.8%。这家电信巨头公布的二季度财务业绩轻松超出分析师预期。当日成交量激增至超过8000万股，较日常水平高出约57%。

这家总部位于达拉斯的运营商报告调整后每股收益为0.65美元，高于华尔街预期的0.59美元。尽管季度营收315.6亿美元略低于市场预期的318亿美元，但这一差距并未削弱市场热情。

本季度最亮眼的指标是自由现金流。AT&T在三个月内产生了47亿美元，同比增长6.3%，并超出了公司此前公布的40亿至45亿美元指导区间。调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）达到123亿美元，同比增长5.2%。调整后EBITDA利润率扩大110个基点至39.1%，反映出运营效率的提升。

用户增长势头强劲。该运营商在本季度新增了43.2万后付费电话用户，大幅超过33.85万的市场共识预期。在光纤和固定无线业务的强劲增长推动下，先进连接总用户净增数超过100万。

展望未来，AT&T将2026年全年每股收益预期上调至2.25至2.35美元。目前分析师对全年的平均预期为2.31美元。

华尔街观点

财报发布后，Wolfe Research上调了AT&T的评级。Sanford C. Bernstein维持“跑赢大盘”评级，目标价25.00美元。TD Cowen将目标价从32.00美元上调至33.00美元，但维持“持有”评级。Argus将目标价从33.00美元下调至30.00美元，但维持“买入”评级。Barclays将目标价从26.00美元下调至24.00美元，维持“中性”评级。总体而言，分析师群体对该股的评级为“适度买入”，平均目标价为29.19美元。

该股目前远期企业价值倍数（EV/EBITDA）约为6.7倍，低于Verizon的7.3倍和T-Mobile的8.8倍，也低于AT&T自身过去五年7.5倍至8倍的历史区间。

股东回报

AT&T宣布每股季度股息为0.2775美元，将于8月3日支付。这意味着年化股息为1.11美元，当前收益率为4.6%。股息支付率为37.25%。

该公司还拥有100亿美元活跃的股票回购授权。该股空头头寸占比仅为1.81%，机构持股占比为57.10%。

技术指标显示，50日移动均线为22.79美元，200日移动均线为24.24美元。AT&T市值约为1671.4亿美元，市盈率为7.97倍，贝塔系数为0.24。

财报发布后，期权市场看涨期权成交量异常活跃，表明交易者正在为股价的持续上涨势头布局。