英国推迟对DeFi借贷及流动性池存款征收资本利得税

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英国税务海关总署明确DeFi加密资产税务新规

英国税务海关总署（HMRC）已确认，将加密资产存入DeFi借贷协议和流动性池不再被视为应税处置行为，相关资本利得税将递延至投资者对该资产进行实质性经济处置时征收。

这项变更于周一发布的一份政策文件中公布，自2027年4月6日起生效，并将修订《1992年应税收益征税法案》。HMRC估计，该政策将影响约70万名使用加密借贷和流动性池的个人及受托人。

根据HMRC 2022年的指引，将代币转入DeFi安排本身可能构成一次处置，导致用户在未实际出售资产前就面临账面资本利得税。利益相关方反馈指出，这造成了不成比例的行政负担，新规则旨在使税收与交易的经济实质保持一致。

该措施对以下三种情况适用“无收益无损失”处理：单一加密资产的出借、单一加密资产的借入，以及向自动做市商（流动性池背后的智能合约引擎）提供代币。以相同资产进入或退出这些安排不再触发税务事件；只有在实际处置时，或在流动性池中用户提取的代币数量与存入数量不一致时，才会产生收益或损失。用于抵押借款的质押品也将被豁免资本利得税。

这一转变历时多年，从2022年征集证据，到2023年公开咨询，再到2025年预算案中对反馈意见的总结，并获得了DeFi领域主要建设者的赞扬。DeFi借贷协议Aave的创始人Stani Kulechov在社交媒体上称这一做法是“正确的方向”，并认为任何其他处理方式都会给纳税人带来沉重的文书负担。

Kulechov将这一结果视为行业反馈能够影响政策的证据，并将其比作行业对个人稳定币持有量2万英镑上限的影响。他表示，日益完善的DeFi税务规则表明该行业正在走向成熟。他还提到HMRC另有计划，拟将稳定币的征税方式更加接近货币。

该措施的最终成本仍需经预算责任办公室认证，且要到2027年4月才生效，这为英国加密用户及其争夺的协议方提供了超过一年的调整时间。