分析师质疑马斯克的太空计算时间表

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SpaceX的AI回报：未来几年不来自太空

据华尔街分析师分析，SpaceX未来几年的AI回报并非来自太空。这些资金将来自地球数据中心，而非埃隆·马斯克所承诺的轨道计算。

这重新定义了SpaceX（纳斯达克：SPCX）主要作为一家基础设施公司的角色。对于任何将SpaceX视为AI投资标的的人来说，太空计算是未来的赌注，而非当下。

SpaceX已经开始对计算服务收费。据悉，该公司已与Anthropic、Alphabet旗下的谷歌以及Reflection AI签署了关于其巨型计算机集群“Colossus”的企业协议。仅这些合同预计每年就能带来超过280亿美元的收入。

SpaceX在2025年的AI收入约为32亿美元，这远高于新签署的合同金额。分开计算的话，这些计算合同的表现也超过了SpaceX火箭发射和星链业务的收入。不过，这些合同包含终止条款，因此分析师提醒不要将其视为经常性收入。

SpaceX为此投入了多少

SpaceX在2025年对AI基础设施和研发投入了约180亿美元。根据公司文件，其中约127亿美元用于资本支出，51亿美元用于研发。这一支出超过了其在太空和通信网络方面的投入。

Colossus以及第二个集群Colossus II共同提供约1吉瓦的AI计算能力。这使得SpaceX成为全球最大的计算运营商之一。摩根大通预测，到2029年，地面计算能力将达到约9吉瓦，相当于胡佛水坝发电量的四倍。

券商指出，SpaceX以600亿美元收购AI编码初创公司Cursor，表明该公司希望出售AI应用，而不仅仅是运行这些应用的机器。这笔交易与马斯克在软件方面的模型计划相关联。另有报道称，马斯克的实验室（现已更名为SpaceXAI）与Cursor合作开发了Grok 4.5模型，而马斯克表示SpaceX正是以600亿美元的价格收购了这家初创公司。

为何轨道计算仍是遥远赌注

马斯克曾提出一个未来愿景，即计算机在太空中运行。接受采访的分析师认为这属于更晚的阶段。咨询公司Altman Solon的合伙人安东尼·米洛万采夫表示：“（轨道计算）将从根本上颠覆地面数据中心的说辞有些夸大。”他估计，任何真正取代地面数据中心的过程都需要“十年以上”。

这一前景基于目前尚未大规模存在的硬件。分析师认为，轨道计算依赖于SpaceX的星舰飞船实现频繁且低成本飞行、更低的发射成本以及更先进的卫星。而地面集群无论方向如何都能持续运行。美银分析师则更为直白，称轨道数据中心的长期可行性“未经证实，且严重依赖于尚未实现的关键技术里程碑”。

如果工程问题得以解决，那么其吸引力将成立。星舰飞船最终可以将太阳能计算卫星送入轨道，从而避免地面上的能源、冷却和土地使用等成本。分析师并非质疑SpaceX能否构建并销售AI基础设施。摩根大通对于2029年约9吉瓦的预测，仍然是建立太空业务之外的基准。