比特币资金费率创两周新高：7万美元近在咫尺？

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关键要点

比特币资金费率攀升至7%，显示市场信心增强，但现货ETF的资金外流暂时阻碍了突破70000美元的走势。

强劲的订单簿买盘和油价下跌提供了支撑，然而股市、债市和黄金的疲软表现表明投资者更倾向于持有现金。

周一，在美国副总统万斯表示，由于与伊朗代表团在瑞士的谈判取得“令人鼓舞的进展”，霍尔木兹海峡仍保持开放后，比特币一度触及65500美元附近。比特币交易者展现出乐观情绪，对杠杆多头头寸的需求增加，引发市场关注是否下一步将冲击70000美元。

比特币永续合约年化资金费率

周一，比特币永续合约的年化资金费率跃升至7%，创下近三周新高。尽管这一指标仍处于6%至12%的中性区间，但反映出多头信心正在增强。部分乐观情绪可能源于布伦特原油价格跌至77.50美元，为3月以来最低水平。

布伦特原油价格（左）与纳斯达克100期货（右）

纳斯达克100指数因人工智能股走弱而小幅下跌1%。SpaceX股价下跌13%，此前该公司宣布计划举债，尽管其持有超过1000亿美元的现金。投资者担心该行业在盈利前需要更长时间进行更大规模的投资。

Deribit比特币期权溢价看跌/看涨比率

周一，看跌期权的需求超过看涨期权两倍以上，显示出对下行价格保护的需求增强。自上周五以来，该指标一直偏向看跌策略，扭转了前一周的趋势。

策略缓解担忧，但股市和债市释放风险信号

交易者的部分担忧源于Strategy估值走弱。该公司股价较其收购847363枚比特币所需的641亿美元成本低13%。尽管持有67.5亿美元的充裕债务，投资者仍担心该公司需要出售储备。这些担忧有所缓解，因为Strategy宣布额外增加3000亿美元的现金头寸。

比特币订单簿1%流动性差值（美元）

周一，主要交易所比特币订单簿的买盘超过卖盘1.2亿美元，扭转了周末的趋势。因此，比特币未能守住65000美元不应被视为疲软信号，尤其考虑到周一黄金下跌0.9%，同时投资者抛售美国政府债券。

黄金/美元（左）与美国5年期国债收益率（右）

美国国债收益率上升表明，投资者要求更高的回报来持有这些债券，无论是出于通胀预期还是对美国国债水平上升导致稀释的担忧。股市、债市和黄金同时表现疲软，表明投资者偏好现金头寸，这为比特币创造了谨慎的背景。

比特币现货ETF资金外流持续

对美国上市的比特币现货ETF需求疲软继续打压投资者情绪，此前已连续六周出现资金外流。根据数据，前一周比特币现货ETF净流出2.28亿美元。因此，比特币短期内反弹至70000美元的可能性似乎有限。