**伯恩斯坦 "Circle转型为金融基础设施公司...维持'跑赢市场'投资评级"**

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伯恩斯坦评Circle转型：从加密货币代理投资标的迈向金融科技基础设施服务商

伯恩斯坦针对美元稳定币USDC发行方Circle指出，该公司已“彻底从单纯的加密货币‘代理投资标的’转型为金融科技基础设施服务提供商”。根据Circle公布的2025年第四季度业绩，其季度总营收达约7.7亿美元，较去年同期大幅增长77%。Circle首席执行官杰里米·阿莱尔在业绩电话会议中表示：“全球经济运行方式正处于根本性变革的初期阶段，未来的经济系统将更深度互联网化，并实现更高级别的自动化。”

分析师看好结构性变革中的核心地位

伯恩斯坦分析师团队认为：“在这一结构性变化中，Circle将扮演关键角色。”该机构重申对Circle的“跑赢大盘”投资评级，并再次给出190美元的目标股价，暗示其股价仍有显著上升空间。

由分析师高塔姆·丘加尼等人撰写的报告强调：“Circle第四季度的业绩走势与整个加密货币市场的短期方向明显分化。该公司正超越单纯的稳定币及加密货币代币业务，逐步演进为互联网核心基础设施提供商。”