5亿美元清算与恐惧指数达5点……比特币在暴跌至6.5万美元后或将重新下探5万美元

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

比特币面临关键考验：多重压力下6万美元防线告急

随着2月进入尾声，比特币承受着进一步的下跌压力。周线收盘后卖压增强，价格被压制在65,000美元（约合9,379万韩元）下方，市场情绪开始考虑重新测试50,000美元（约合7,215万韩元）关口的可能性。市场恐惧情绪走向极端，“加密货币恐惧与贪婪指数”已跌至5点。

根据交易视图数据，比特币在Bitstamp交易所一度跌至64,258美元（约合9,271万韩元），创下近期局部新低。截至发稿时，波动仍在持续。市场普遍解读认为，即使出现短期反弹，空头主导的趋势也难以轻易扭转。

技术反弹的希望与分歧

交易员中出现了寻找技术性反弹区域的尝试。有分析指出，比特币再次触及了“裸控制点”价格区域64,979美元（约合9,373万韩元），认为该密集交易区的重新测试可能成为“多头入场”的线索，并将反弹上限定在78,200美元（约合1亿1,281万韩元）附近。

然而，乐观情绪并未占据上风。有交易员认为，即便出现反弹，潜在目标也可能仅在76,000美元（约合1亿968万韩元）附近，之后可能再次下跌。相反，另有观点认为宏观低点尚未出现，指出“成交量增加而价格下跌是典型的强烈看跌价格行为”，并将50,000至52,000美元（约7,215万至7,504万韩元）区间列为下一个关键水平。

衍生品市场与宏观风险叠加

衍生品市场清算也构成负担。数据显示，24小时累计清算规模约达5亿美元（约合7,215亿韩元），近期“高清算→波动性扩大”的模式正在重演。

本周市场的另一个变量是关税与地缘政治风险。在伊朗相关紧张局势的背景下，有评估认为新的全球贸易关税问题正在打压风险资产情绪。在美国最高法院裁定部分关税措施违法后，相关应对消息传出，导致美国股指期货也低开。有市场分析频道指出，本周日程紧张，市场处于“紧张状态”，比特币同样在华尔街开盘前后承压，警告进一步低点的声音出现。有交易员提及，围绕关税判决的注意力可能转移，美伊冲突可能在周末前后升级，这种不确定性可能对比特币造成负面影响，并提到可能会回补2月初在60,000美元（约8,657万韩元）下方形成的“长影线”，甚至在未来2-3周内测试61,000美元（约8,801万韩元）的可能性。

通胀指标与链上数据警示

通胀指标也是市场警惕的对象。本周即将公布1月生产者价格指数，此前两次公布数据均超出预期。此前有评价指出个人消费支出指标也证实通胀有再次抬头的迹象。有分析认为，原材料指数上涨可能加剧物价上行压力。

链上指标表明，卖压仍然主要由“大户”主导流入。数据显示，流向交易所的比特币中，大额持有者的占比飙升至70%。历史数据显示，该比例超过70%时，往往意味着大户正通过交易所进行获利了结，随后容易出现“有意义的抛售”。

特别是，长期未动的“旧币”大量回流交易所，而短期持有者继续实现亏损，这种“混合供应”局面被视为警告信号。有卖盘意愿的供应在增加，而吸收这些供应的买盘有限，观察认为短期内可能向下“清洗”至60,000美元（约8,657万韩元）附近的支撑位。

与2022年熊市的相似模式

结合图表和链上指标，有分析指出正在重复2022年熊市的类似模式。基于“锚定成交量加权平均价格”的标准，价格和链上数据同时发出看跌信号，形成了“看跌共振”。关键点在于，2月初的下跌过程中，比特币收盘价位于该指标下方，该指标通常被视为2024年减半后的成交量加权平均价格。

有分析指出，历史最高点之后最后一次出现类似的看跌共振是在2022年5月。此外，追踪比特币市值增长率与已实现市值增长率差异的链上指标，目前已深入“熊市区间”，这也构成了负担因素。

尽管价格尚未跌至本月早些时候创下的15个月低点水平，但投资情绪已接近极端。“加密货币恐惧与贪婪指数”在满分100分中跌至5分，指向“极度恐惧”，已处于历史最低记录水平附近。

市场情绪极端分化

有独立分析师表示，恐惧与贪婪指数本月已多次看到5分，人们似乎已经放弃。另有交易员指出，加密货币市场停留在“极度恐惧”区间的时间是2022年熊市以来最长的。相比之下，反映股市的普通恐惧贪婪指数为43分，虽处于“恐惧”区间，但远不及加密货币市场那样极端，表明不同资产类别之间的情绪分化正在加大。

宏观变量（关税、地缘政治、物价）与链上卖出信号（大户流入交易所）同时叠加，预计本周比特币将延续60,000美元保卫战与尝试短期反弹的艰难博弈。然而，鉴于市场恐惧情绪已接近底部区域，在波动性可能扩大的阶段，需要警惕技术性反弹与进一步急跌交替出现的“剧烈震荡”行情。

在当前市场环境下的思考要点

当比特币失守65,000美元、面临60,000美元保卫战甚至可能重新测试50,000美元的关头，解读市场更应依靠“结构”而非“情绪”。宏观变量与链上信号越是集中叠加，市场波动性就越大，应对能力的差距将直接决定损益结果。

在这种时候，需要能够自行验证“当前是谁在卖出”、“关键支撑/阻力位在哪里”、“此次下跌是宏观风险规避所致，还是链上筹码派发”的实战框架。极度恐惧的市场环境并非“终结”，对有能力的投资者而言也可能意味着“机会”。关键在于能在混乱中建立准则，依据数据做判断，并掌握控制风险的方法。