奥克洛股票：与Meta达成协议后，美国银行上调评级至买入

TLDR

协议结构与收入影响

回应市场关切

美国银行将Oklo评级从中性上调至买入，目标价从111美元上调至127美元

Oklo与Meta Platforms签署具有约束力的协议，合作开发1.2吉瓦核能园区

Meta为首阶段约150兆瓦容量预付2500万美元，用于早期开发

美国银行分析师Dimple Gosai认为此协议标志Oklo从"概念"进入"执行"阶段

基于Meta协议，美国银行将2036年收入预测从55亿美元上调至59亿美元

周三，美国银行在与Meta Platforms达成重大协议后，将Oklo股票评级从中性上调至买入。这家核技术公司获得具有约束力的协议，将为这家科技巨头分阶段开发1.2吉瓦核能园区。

Oklo股价在盘前交易中上涨超4%。评级上调伴随着目标价从111美元提高到127美元，较当前水平有41%上涨空间。

美国银行分析师Dimple Gosai将Meta的合作视为Oklo从理论规划转向实际执行的证明。该分析师表示，该协议提供了"执行力和交易对手承诺的具体证明"。

Meta已投入资金。该公司为首阶段预付2500万美元，涵盖约150兆瓦容量。这些资金将支持燃料采购、场地准备和早期开发活动。预付款结构使Oklo能够在最终购电协议和许可批准前开始工作。

Gosai指出这种方法"显著降低了电力业务风险"。然而，投资者仍关注最终购电协议的时间安排、可退款条款以及潜在股权发行。

协议结构与收入影响

Meta协议包含多个开发阶段。美国银行在更新的财务模型中保守假设为四个阶段。该公司仅将总容量1.2吉瓦中的约30%视为超出先前假设的增量。这种保守方法仍带来了显著的收入调整。

美国银行目前预测2036年收入为59亿美元，高于先前预测的55亿美元。这一增长反映了Meta协议以及同行公司估值倍数的扩张。

据Gosai称，近期兆瓦贡献仍然有限。但该协议回应了投资者对先进核项目能否超越概念阶段的关切。

回应市场关切

近期对Switch签订地热能协议的担忧也引起美国银行关注。Gosai澄清该地热协议涉及约13兆瓦容量，始于2030年左右。他将其描述为增量且符合Switch的多技术战略。地热协议不会取代Oklo-Switch框架下约12吉瓦的潜在容量。

该公司当前股价为89.71美元，市值140.2亿美元。Oklo的52周价格区间在17.42美元至193.84美元之间。

华尔街分析师目前对该股维持"适度买入"评级，平均目标价103.20美元。评级分布包括两个强力买入评级、十个买入评级、六个持有评级和三个卖出评级。

内部交易显示首席财务官Richard Craig Bealmear于12月以每股78.40美元卖出69,841股。机构投资者持有公司约85%的股份。

Meta的预付款结构代表了先进核能领域的新方法，允许在监管审批待决时推进开发工作。